20171117-上海中期-今日早盘研发视点_6页_283kb

文档内容总结

一、宏观分析

核心内容

• 国际动态：
  • 美国众议院批准共和党税改议案，成为特朗普税改的关键性里程碑。
  • 白宫首席经济学家Hassett表示税改可能推动美国经济实现3%的可持续增长。
  • 英国央行行长卡尼指出，英国脱欧可能影响经济轨迹，若经济符合预期，未来数年可能多次加息。

关注重点

• 数据发布：今日重点关注美国10月新屋开工和通胀数据。

团队

• 宏观金融研究团队

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二、股指期货

核心内容

• 市场表现：昨日国内三组期指低开后震荡上行，午后止跌企稳。
• 指数走势：上证指数创三个月新高，上证50指数创两年新高，IC加权指数受中长期均线压制。
• 行业表现：保险板块结束七连涨，尾盘下跌逾1%，高速公路、航天军工涨幅居前。
• 操作建议：IF和IH合约偏多思路为主，IC合约暂观望。

团队

• 宏观股指研究团队：王舟懿、闫星月

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三、贵金属

核心内容

• 现货黄金：企稳，美市最高上探至1281.53美元/盎司，但因市场风险情绪高涨，黄金陷入窄幅盘整。
• 操作建议：暂时观望。

团队

• 贵金属研究团队

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四、工业金属

核心内容

• 铜(CU)：

  • 沪铜小幅收跌，市场空头氛围浓厚。
  • 现货贴水维持，但供需格局未明显改善。
  • 操作建议：暂时观望。

• 铝(AL)：

  • 沪铝震荡下跌，受冬季减产支撑，跌幅有限。
  • 供应端仍偏弱，库存压力大。
  • 操作建议：暂时观望。

• 镍(NI)：

  • 连镍大幅下跌，前期利多出尽，空头介入。
  • 供应端预期增加，期货走势偏弱。
  • 操作建议：暂时观望。

• 锰硅(SM)：

  • 现货市场较弱，供需关系未出现明显转向。
  • 期货市场关注6800的压力位。
  • 操作建议：关注6800的压力，观望为宜。

• 硅铁(SF)：

  • 现货市场供需矛盾仍存，期货走势偏弱。
  • 操作建议：谨慎做多。

团队

• 金属研究团队：黄慧雯、罗亮

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五、能源化工

核心内容

• 沥青(BU)：

  • 主力合约延续下跌，市场分化。
  • 北方需求萎缩，南方或有望恢复。
  • 操作建议：暂时观望。

• 动力煤(TC)：

  • 期价震荡整理，市场出现异动可能性。
  • 电厂库存回升，需求减弱。
  • 操作建议：暂且观望。

• 焦炭(J)：

  • 焦炭价格区域性的矛盾显现。
  • 临近交割月，期货市场震荡加大。
  • 操作建议：暂且观望。

• 焦煤(JM)：

  • 期价震荡偏强，但市场交投清淡。
  • 焦化企业限产，下游需求继续下行。
  • 操作建议：暂且观望。

• 甲醇(ME)：

  • 期价震荡偏强，市场交易清淡。
  • 市场存在共振走强的可能。
  • 操作建议：暂且观望。

• PVC(V)：

  • 现货市场稳定，期货走势偏弱。
  • 建议激进者轻仓试多，稳健者观望。

• 塑料(L)：

  • 期价维持宽幅震荡走势。
  • 供应增加，需求暂稳。
  • 操作建议：等待企稳后买入多单，关注1-5正套。

• 聚丙烯(PP)：

  • 期价弱势震荡，市场观望情绪浓厚。
  • 操作建议：等待企稳后买入多单，关注1-5正套。

• PTA(TA)：

  • 现货市场持续收紧，期货走势温吞。
  • 供需拐点在10月份后逐步缓解。
  • 操作建议：暂时观望。

团队

• 能源化工研究团队：黄慧雯、何立弘、韦凤琴、葛蒙

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六、农产品

核心内容

• 玻璃(FG)：

  • 玻璃生产线调整，冷修复产，短期利好。
  • 旺季临近尾声，库存累积，需求承压。
  • 操作建议：暂且观望。

• 白糖(SR)：

  • 期价弱势震荡，面临较大卖压。
  • 9月进口数据低于预期，国内供应短缺。
  • 操作建议：高位考虑试空。

• 鸡蛋(JD)：

  • 期价震荡整理，上方卖压较大。
  • 期货已透支供需偏紧预期，缺乏基本面支撑。
  • 操作建议：1-5正套减持。

• 棉花(CF)：

  • 美棉优良率下降，储备棉成交率回落。
  • 仓单压力减轻，但市场缺乏提振因素。
  • 操作建议：暂且观望。

团队

• 农产品研究团队：高彬、雍恒

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七、总结

主要观点

• 宏观面：美国税改进展积极，国内房地产调控加码，市场流动性趋紧，建议关注美国10月新屋开工和通胀数据。
• 股指期货：IF和IH合约偏多思路为主，IC合约上方受均线压制，建议观望。
• 贵金属：黄金企稳但未突破，建议暂时观望。
• 工业金属：整体偏弱，铜、铝、镍等品种操作建议以观望为主，部分品种可谨慎做多。
• 能源化工：沥青、动力煤、焦炭、焦煤等品种震荡运行，操作建议以观望为主。
• 农产品：鸡蛋、白糖、棉花等品种走势偏弱，操作建议以轻仓试空或观望为主。

关键信息

• 市场情绪：整体偏谨慎，风险情绪高涨，但部分品种存在调整压力。
• 供需关系：多数品种仍处于供需不平衡状态，但部分品种供应端压力显现。
• 操作建议：以观望为主，部分品种可轻仓试多或试空，关注关键支撑与压力位。

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八、团队信息

• 宏观金融研究团队：王舟懿、闫星月
• 贵金属研究团队
• 能源化工研究团队：黄慧雯、何立弘、韦凤琴、葛蒙
• 农产品研究团队：高彬、雍恒