20240628-中航期货-螺矿产业链半年报_29页_3mb

2024年上半年，螺矿产业链报告显示钢材市场受宏观环境、供需格局和政策影响显著。宏观方面，美国经济通胀高企，美联储降息预期从三次调整为一次，压制风险资产；国内经济弱复苏，政策如超长期特别国债和住房金融优化提振市场，但效果需时间验证。行情回顾显示钢材价格分三阶段波动：1-3月因需求预期弱和现实疲软价格重心下移；4-5月宏观改善和供需修复带动反弹；6月后需求疲软和累库导致价格回落。供需分析中，产量同比略降，但热卷高库存压力大；需求端地产低迷，基建和制造业部分支撑；出口贡献增量但面临挑战。后市研判认为下半年价格或延续偏弱，受政策预期和需求不确定影响；关注粗钢调控、汇率和海外需求变化，建议把握操作节奏。整体上，供需宽松格局限制价格上涨空间，市场预计底部支撑但弹力有限。

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