20250922-大越期货-生猪期货早报_33页_5mb

生猪期货早报总结

报告日期: 2025-09-22
分析者: 王明伟，从业资格证号F0283029，投资咨询资格证号Z0010442
免责声明: 本报告仅供投资者参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

市场观点

生猪价格短期预计维持震荡偏弱格局，区间范围约为12600至13000元/吨。整体中性，短期供需双增，但基差偏空，供需平衡短期内难以扭转。

关键分析

• 基本面因素：供应端，9月出栏积极性增加，猪肉消费因假期临近有所回升，提振市场信心。需求端，现实消费意愿上升，但印度关税等因素提供支撑，限制下跌空间；基差显示现货贴水期货，偏空。
• 库存与盘面：生猪存栏量和能繁母猪存栏量环比增加，压力较大；期货价格在20日均线下方，趋势向下。
• 持仓与预期：主力持仓净多但多减速度，同比数据支撑；预计本周猪价震荡偏弱，需关注出栏节奏和鲜肉需求变化。
• 利多与利空：利多包括假期消费旺季和进口关税保护；利空包括宏观悲观预期、存栏高企和出栏增加。

主要风险

• 出栏增多可能导致猪价承压；
• 消费需求不足增加下行风险，如宏观因素恶化或淡季效应。

结论

综合判断，当前市场拉锯明显，投资者应谨慎操作，短期区间震荡策略为主。欢迎咨询相关业务。