20250912-华源证券-新华保险-601336.SH-银保NBV贡献过半_投资业绩持续释放_5页_308kb

新华保险(601336.SH)2025年中报数据显示，营收同比增长26.0%至700亿元，净利润增长33.5%至148亿元。寿险NBV增速达58.4%，银保渠道贡献52.8%的NBV，投资收益率为5.9%，股息分配率为14.1%，分红20.9亿元。分析师维持“买入”评级，预测2025-2027年净利润增长率分别为13.3%、-3.7%、6.1%，对应每股内含价值分别为92.8、101.6、111.7元。风险包括长期利率下降、权益市场波动和新单保费下降。