20240814-上海证券-汽车_低空经济蓄势待发_基建先行_商业化运营在即_24页_2mb

低空经济分析总结

主要观点
低空经济是低空飞行活动与产业融合的新型经济形态，发展前景广阔。政策密集出台，空域管理改革突破，市场规模快速增长。预计2026年中国低空经济规模突破10000亿元，存在三层万亿空间。

政策支持

• 国家层面：2010年启动低空空域管理改革，2021年首次将“低空经济”写入国家规划，2023年《空域管理条例（征求意见稿）》划设非管制空域，政策红利持续释放。
• 地方层面：上海、南京、合肥、广州、深圳等24个城市将低空经济写入政府工作报告，形成产业集群。

市场规模

• 2023年中国低空经济规模达50595亿元，同比增338%；预测2026年突破106446亿元。
• 产业链分为基础设施、飞行器制造、运营服务和飞行保障，其中eVTOL（电动垂直起降飞行器）是核心环节。

投资建议
重点关注：

1. 基建环节：空管系统（莱斯信息、四川九洲）、规划设计（深城交、苏交科）。
2. 整机与运维：亿航智能、万丰奥威、中信海直、海特高新。
3. 零部件环节：动力系统（卧龙电驱）、复合材料（光威复材、中复神鹰）。

风险提示
政策落地、适航审批、基础设施建设和技术研发商业化进度不及预期的风险需关注。

核心驱动因素
政策放开推动空域管理突破，eVTOL产业化加速，应用场景涵盖低空旅游、物流、公共服务等，低空经济蓄势待发，商业化运营在即。