军工行业低空系列报告之总览篇：低空腾飞基建先行_21页_2mb

低空经济系列报告总结

核心内容

低空经济目前处于发展初期，其基础设施建设（低空基建）是其发展的基石。低空基建由物理基础设施和空中管理系统两部分组成，包括通信、导航、监视、气象等信息基础设施以及起降平台、充电设施等物理设施。低空基建的数字化能力是其核心动能，保障低空飞行器在复杂环境中“看得见、呼得着、管得住”。

主要观点

1. 低空基建的重要性

   • 低空经济具有“异构、高密度、高频次、高复杂度”的运行特点，对安全、效率和成本提出更高要求。
   • 低空基建是低空经济发展的必要前提，其建设周期早于其他产业链环节，具备从零到一的发展属性。

2. 低空基建的发展节奏

   • 信息处理系统的建设节奏最快，具备较高确定性。
   • 外围设备空间广阔，技术壁垒高，具备卡位优势。
   • 物理基础设施建设属地性强，地方政府单位在获取订单方面有优势。

3. 政策与规划驱动

   • 国家级规划如《民用无人驾驶航空发展路线图V1.0》和《通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030年)》提出至2035年的低空基建目标。
   • 省市级规划多为3-4年行动计划，重点推动通信、导航、监视、气象等基础设施建设。

4. 市场空间与增长预期

   • 2023年我国低空经济规模超5000亿元，预计2030年将达到2万亿元。
   • 低空基建目前仅占整体低空经济的约5%，预计在2030年将提升至15%-25%，对应市场规模有望达5000亿元。

关键信息

• 低空基建的组成部分

  • 物理基础设施：起降平台、充换电设施、中转站、货物装卸、乘客候乘等。
  • 空中管理系统：通信、导航、监视、气象监测等，涵盖空管系统、信息处理系统。

• 主要参与方

  • 外围设备供应商：四川九洲、纳睿雷达、四创电子、国睿科技等。
  • 信息系统供应商：莱斯信息、中科星图、新晨科技、川大智胜等。
  • 物理基础设施设计单位：深城交、苏交科、华设集团、中交设计等。

• 重点项目与进展

  • 深圳市《低空智能融合基础设施建设项目》一期金额达5.179亿元，后续项目规模值得期待。
  • 安徽省、四川省、江苏省等地已启动低空基建相关招标，项目体量在100万至3781万元之间。
  • 广东东莞、江西景德镇等城市亦有低空经济相关项目落地，总投资额达34.16亿元。

投资建议

• 推荐标的

  • 空管系统：四川九洲、莱斯信息，关注纳睿雷达、中科星图。
  • 物理基础设施：深城交、苏交科、华设集团等。

• 投资逻辑

  • 低空基建具备“基建先行、高确定性、空间广阔”等属性。
  • 2023-2030年期间，低空基建有望实现陡峭增长，投资价值突出。

风险提示

1. 政策落地不及预期：低空经济相关政策推进速度和力度可能低于预期，影响基建建设节奏。
2. 基建配套进度滞后：低空空管系统、飞行信息系统、空域监测系统等配套建设可能落后。
3. eVTOL研发及认证延迟：eVTOL作为低空经济的重要载体，其研发与取证进度可能影响基建需求。

总结

低空经济作为新兴领域，其发展高度依赖低空基建。随着国家及地方政策的持续推进，低空基建将成为推动低空经济腾飞的关键。2023-2030年期间，低空基建有望实现快速扩张，具备较大的投资空间。建议投资者重点关注具备技术优势和政策红利的空管系统与物理基础设施设计公司。