低空经济蓄势待发，关注电动飞行器新蓝海_18页_1mb

低空经济与eVTOL发展分析报告总结

核心内容概述

低空经济作为一种以科技创新为引领，涵盖各类低空飞行活动及相关产业链的新型经济形态，正迎来加速发展的契机。eVTOL（电动垂直起降飞行器）作为城市空中交通的重要工具，其技术发展与产业链布局成为关注重点。中国在空域管理改革、政策支持以及电池产业链方面具备显著优势，有望在全球低空经济与eVTOL发展领域占据领先地位。

主要观点与关键信息

1. 空域改革与政策支持共振，低空经济加速发展

• 低空经济定义：低空经济是以科技创新为引领，以各类有人驾驶和无人驾驶航空器的低空飞行活动为核心，带动相关基础设施、飞行服务、产业应用、技术创新和安全监管等领域的融合发展。
• 空域管理改革：2010年国务院和中央军委启动低空空域管理改革，2023年12月《国家空域基础分类方法》发布，空域管理与国际接轨，为低空经济进一步发展提供便利。
• 政策支持：2021年《国家综合立体交通网规划纲要》首次提出“低空经济”概念，2023年中央经济工作会议将其列为战略性新兴产业，2024年3月写入政府工作报告，标志着低空经济进入发展窗口期。
• 地方政府支持：多个省市出台政策支持低空经济发展，如深圳、合肥、山东、重庆、苏州、上海、浙江、河南、四川、天津、江西、吉林、海南、山西等，均在不同层面推动低空经济相关产业布局。

2. eVTOL：城市空中交通的理想工具

• eVTOL优势：相比直升机，eVTOL具有更低的噪声、更低的运营成本、更高的安全性，适合城市短途交通及按需响应场景。
• 技术路线分析：
  • 多旋翼：技术简单，但航程和速度有限，适合短距离、小载重场景。
  • 复合翼：技术性能优良，研制速度快，适合中短途交通。
  • 推力矢量：机械设计复杂，但航程和速度更优，适合更广泛的城市交通应用。
• 应用场景：eVTOL广泛应用于城市出行、观光旅游、物流运输等领域，预计未来将成为城市交通的重要组成部分。
• 市场规模预测：Roland Berger预测，2030年全球运营载人eVTOL数量有望达7000架，2050年有望达16万架，年复合增长率（CAGR）高达85%。

3. 产业链布局与企业表现

• 电池企业：宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、中创新航等企业在航空电池领域布局广泛，具备技术优势和市场竞争力。
  • 宁德时代：2023年发布能量密度500Wh/kg的凝聚态电池，已开展民用电动载人飞机项目合作，与中航工业集团成立合资公司。
  • 国轩高科：发布半固态电池，能量密度达360Wh/kg，与亿航智能签订战略合作协议，共同研发eVTOL专用电池。
  • 中创新航：为小鹏汇天飞行汽车X3提供9系高镍/硅体系电池，试验样车已成功首飞。
  • 其他电池企业：孚能科技、正力新能、力神电池、欣视界等也在积极布局eVTOL市场，提供高能量密度电池解决方案。
• 电机企业：卧龙电驱深耕电机行业，为新能源汽车提供电机解决方案，同时与中国商飞共建“航空电动力系统创新中心”，推动电动航空技术发展。
• 主机厂：
  • 亿航智能：全球首款载人级自动驾驶飞行器研发者，EH216-S已取得型号合格证，2023年营收达1.17亿元，交付量达52架。
  • 万丰奥威：传统汽配业务与通航飞机制造并行，eDA40是全球首款申请EASA/FAA Part 23认证的电动飞机，为eVTOL发展奠定基础。

4. 投资建议

• 推荐企业：宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、汇川技术等锂电及电驱技术企业，以及亿航智能、万丰奥威、卧龙电驱、蓝海华腾、英博尔等具备研发与布局优势的主机厂与产业链企业。
• 理由：中国在电池产业链、空域改革与政策支持方面具备明显优势，有望在全球低空经济与eVTOL市场中占据领先地位。

5. 风险提示

• 政策效果不及预期：政策推动是低空经济发展的关键，若政策落地不及预期，可能影响行业发展。
• 产业链技术发展不及预期：eVTOL的推广依赖技术突破，若技术进展缓慢，可能影响产业链发展速度。
• 海外贸易政策变动：eVTOL产品出口受海外贸易政策影响较大，若政策趋紧，将影响企业出口收益。

结论

低空经济作为新兴赛道，正受益于政策支持与空域改革，eVTOL作为城市空中交通的重要工具，其发展依赖于电池技术、适航认证与产业链协同。中国在电池产业链、政策支持和企业研发方面具备显著优势，有望在全球低空经济与eVTOL市场中占据重要地位。建议关注锂电龙头、电驱技术企业以及具备研发实力的主机厂，同时警惕政策、技术及贸易风险。