低空经济启航，数字基建先行_16页_3mb

低空经济分析总结

行业概述

低空经济以距地平面垂直距离在1000米以内的空域为依托，聚焦电动垂直起降飞行器（eVTOL，即飞行汽车）等新型交通工具，产业包括低空制造、低空飞行/运营和低空保障等领域。政策和产业双重催化正在推动其发展：深圳于2023年12月和2024年1月发布《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》和《深圳经济特区低空经济产业促进条例》，小鹏汇天在CES 2024上宣布分体式飞行汽车计划于2024年四季度预订、2025年量产交付，工信部等四部门的纲要也支持电动垂直起降航空器试点运行。

核心发展

eVTOL是低空经济的关键载体，预计2025-2030年进入商业化第一阶段，2035-2040年迎来爆发。全球市场规模可能在2050年达到98万辆飞行汽车，重点场景包括低空客运（美国市场预计2040年客运eVTOL价值达138亿美元）、低空物流（中国无人机物流预计2035年产值超万亿元）。首批量产eVTOL预计2025年交付，空中客运从2026年开始。主要挑战包括技术、空域管理、基础设施和法规标准。政策推广预期：安徽、四川等地跟进，深圳的Silas系统建设和基础设施投资迈出坚实一步。

产业链分析

低空经济产业链上游涉及原材料和核心零部件（如电池、电机），中游为主机厂（小鹏汇天、亿航智能、吉利沃飞长空等），下游为重点应用领域（如物流、客运）。根据商业模式，产业可分为制造、飞行运营和保障系统。数字基建先行，深圳市启动低空智能融合基础设施，投资方向包括基础设施配套和智能化数字系统。

投资建议

关注低空保障领域，特别是空管系统：

• 莱斯信息（688631.SH）：国内民航空管系统龙头，2022年空管系统占营收30%，市场份额42%。
• 深城交（301091.SZ）：提供低空经济全链条解决方案，在深圳开展项目技术服务。
• 川大智胜（002253.SZ）：航空及空管产品占比58%，开发低空监视雷达系统。

风险提示

• 政策落地风险：政策执行不及预期。
• 技术风险：eVTOL技术发展和产品落地缓慢。