2024-10-07-德勤-2024年前三季度中国内地及香港IPO市场回顾与前景展望_69页_8mb

报告摘要

2023年前三季度全球与资本市场回顾

宏观环境与地缘政治

资本市场受俄乌冲突、中东紧张局势、美国缩表及对华关税等影响
美联储、欧洲央行及英格兰银行减息提振市场情绪
全球经济预计放缓并实现软着陆

主要政治经济事件

俄罗斯-Ukraine冲突持续进入第三年
中美矛盾加剧：半导体限制、经贸副部长级会议、美国拟对中国半导体行业施加更多限制
中东冲突致原油价格上涨

地缘政治风险

中国面临美国立法、公司审查、芯片管制等多重挑战
两会定调2024年政府任务，包括扩大内需、发展新质生产力
欧洲央行、英央行多次降息，香港央行于10月降准

资本市场政策

证监会修订《辅导监管规定》、《现场检查规定》、《严把上市准入关》意见
发布新“国九条”及配套规则，强化监管、防止财务造假
上海、深圳、北京交易所发布上市公司可持续发展报告指引

全球新股市场表现

全球前十大交易所（按融资额）

纳斯达克 (125亿港元)
纽约证券交易所 (108亿港元)
印度国家证券交易所 (105亿港元)
香港交易所 (100亿港元)
上海证券交易所 (95亿港元)

前三季度数据亮点

纳斯达克市价值超纽交所，香港跃至第四
前十大新股融资额增31%，投资情绪回升
美的集团、云顶控股、茶百道、西锐飞机等表现突出

香港新股市场特征

前三季度发行532只股，融资789亿港元（同比降24%）
超大型新股主导：美的集团融资86亿港元，特专科技公司增加
新经济股占比提升，平均市盈率下调至14.8倍
过渡认购改善，优质项目数量增加

中国内地新股市场分析

新股数量及融资额下降（主板同比下降45%）
中芯集成、天齐锂业等大额融资项目减少
行业集中：科技、医药、消费位居前列
上市审核节奏放缓，平均市盈率下滑

中国企业赴美上市趋势

数量增至75只，融资额大增35%
星链、极氪等热门项目拉动融资额
金融服务行业上市首日回报率领先

未来展望

港股市场

预计第四季度更多内地龙头企业来港上市
积极政策推动互联互通，吸引更多资金进入
预测全年香港主板IPO数量约为789只，融资额789亿港元

内地市场

政策扶持+经济复苏预期推动发行放量
科创板、北交所作为“硬科技”与小微企业融资重要平台
下半年预期回暖，融资额或再增30%

全球趋势

新“国九条”重塑监管框架，打击财务造假
可持续发展报告指引落实推进ESG融入资本市场
区域轮动加速：资金从欧美回流亚洲新兴市场

德勤中国资本市场服务部简介

全球领先资本市场服务平台，提供IPO、融资、并购等服务
主要团队分佈于四大区，支持客户对中港美资本市场布局
2023年支持多个中国企业在港股、A股、美股成功上市


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## 数据附录
### 香港前三季度股票市场表现
- 平均首日回报率达108%（去年同期87%）
- 最佳新股回报：经纬天地（+225%），最差：宜搜科技（-91%）

### 中国 小微企业 发展亮点
- “专精特新”科技 医药 绿色能源企业 优先纳入上市通道
- 双层股权结构项目加速落地
- 多语言政务版信息披露 支持 投资者进入

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