20250126-东吴证券-万辰集团-300972.SZ-2024年业绩预告点评_量贩零食保持高增_布局硬折扣新业态_3页_416kb

万辰集团（300972）发布2024年业绩预告，预计营业收入300-340亿元，同比增长223%-266%，归母净利润24-30亿元，实现扭亏为盈。其中，第四季度营业收入9387-13387亿元（单位为百万元，推算为93.87-133.87亿元），同比增长114%-205%，归母净利润156-216亿元，亦扭亏。

量贩零食业务为重点，2024年贡献营收300-330亿元，同比增长24250%-27675%，净利率250%-275%，显著高于2023年的038%，利润改善主要源于食用菌业务价格回升和股份收购效应，Q4业务营收环比增长18%，保持强劲势头。

公司布局硬折扣新零售业态，2025年1月首家省钱超市开业，计划扩展自有品牌和日常用品，以推动新的增长曲线。东吴证券维持“买入”评级，上调盈利预测至2024-2026年营业收入320/480/576亿元，归母净利润28/66/97亿元，对应市盈率46/20/13倍，预计增长动力强劲。

风险包括食品安全、原材料价格波动和行业竞争加剧。总体来看，万辰集团业绩高增长，战略转型成效初显。

（本总结控制在500字以内。）