20210218-安信证券-新三板策略报告_详析第二批精选层申购数据和市场表现_24页_1mb

第二批精选层申购数据与市场表现总结

核心内容概览

2021年2月18日发布的报告详析了第二批精选层公司的发行情况及市场表现，指出精选层市场在第二批挂牌后出现明显改善。精选层目前共有47家公司，其中第一批挂牌32家，第二批挂牌15家，主要集中在制造业领域。

主要观点

1. 市场表现改善

第二批精选层公司挂牌后，市场表现相比第一批更加稳定。首日破发率仅为20%，远低于第一批的破发率。此外，第二批精选层公司平均发行市盈率22.03倍，较第一批的31.08倍显著下降，发行市盈率中位数为18.38倍，也低于第一批的25.95倍。

2. 申购数据趋势

第二批精选层公司的申购热度呈现出结构性差异，利润体量较大的公司及所处热门行业的公司更受投资者青睐。例如，长虹能源、万通液压等公司的申购冻结资金较大。同时，具有较低发行估值和较高盈利能力的公司更容易获得市场认可，如盖世食品、驱动力、长虹能源等。

3. 投资者参与度变化

第二批精选层网上申购数量和有效申购户数均较第一批有所下降，表明投资者参与热情有所降温。为保持精选层市场活力，报告建议引入更多元化的投资人。

4. 市场整体表现

新三板市场活跃指数周涨幅为0.81%，三板成指周涨幅为0.26%。精选层PE(TTM)均值为26.72倍，中值为20.37倍；做市交易PE(TTM)均值为16.62倍，中值为12.44倍。

5. 定向增发情况

全周共发布定增预案18次，涉及资金4.45亿元，其中零售业公司募资最多。上周定增实施5次，募集资金8.27亿元，定增市盈率明显上升至45.35倍。

6. 申报辅导动态

上周有4家公司申报上市辅导，分别为鸿辉光通、浩辰软件、上海众幸、天纺标。

关键信息

第二批精选层挂牌公司表现

• 长虹能源：挂牌日涨跌幅为37.51%，发行市盈率18.57倍，发行价格22.58元。
• 盖世食品：发行市盈率最低（10.28倍），网上发行中签率1.90%，挂牌后市值增长显著。
• 驱动力：2020年净利润同比增长88.32%，发行市盈率32.84倍，挂牌后表现稳健。

市场交易数据

• 总成交量：上周为3.09亿股，环比下降38.56%。
• 精选层成交量：3710.93万股，环比下降41.41%。
• 总成交额：24.71亿元，环比下降2.90%。
• 精选层成交额：7.99亿元，环比下降22.76%。

风险提示

• 政策风险
• 精选层业绩不达预期风险
• 发行失败风险

总结

第二批精选层公司挂牌后，市场表现明显优于第一批，主要得益于发行市盈率中枢下移及“绿鞋机制”和战略配售的稳定作用。此外，第二批精选层公司中，高利润和热门行业的公司更受市场欢迎，且表现较好。然而，网上申购热度下降，显示投资者信心有所波动，因此报告建议引入更多元化的投资人以保持市场活力。精选层整体估值保持在合理区间，但定增市盈率有所上升，显示出市场对高成长企业的关注。