20230626-东吴证券-大炼化周报_终端恢复缓慢_大炼化价差承压_31页_3mb

石油石化行业大炼化周报总结（2023年6月26日）

• 投资要点：本周民营大炼化公司股价普遍下跌，恒逸石化等多只股票环比跌幅超过300%，但近一月新凤鸣股价上涨显著。原油价差大幅增加，布伦特原油价格上涨。聚酯板块PTA盈利改善，但需求疲软；炼油板块原油波动，成品油价格下行；化工板块部分产品如EVA和MMA价格上涨，整体盈利稳定。
• 大炼化公司表现：股价大幅波动，如新凤鸣环比涨幅达175%，但其他公司如恒力石化跌幅逾1000%。公司公告包括恒力石化筹划分拆上市、新凤鸣产能扩张等。
• 聚酯板块：PTA价格小幅上涨，利润修复；MEG供需平衡，价格上移；涤纶长丝和瓶片库存累积，下游需求不足。
• 炼油板块：原油受全球经济衰退担忧下跌，国际油价先扬后抑；成品油需求疲软，汽油和柴油价格下行，航煤市场相对稳定。
• 化工板块：EVA和MMA因供应紧张价格上扬，苯乙烯和聚丙烯受需求拖累价格下跌；总体利润波动。
• 风险提示：装置投产延迟、经济增速下滑、油价大幅波动、产业链产能变动等潜在风险。
• 投资建议：增持该行业，需关注宏观经济和油价变动。

（总结基于报告内容，涵盖关键板块走势和风险因素。）