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纺织服装行业周报总结 (2016.3.28~2016.4.3)

一、核心内容概述

本周报主要分析了2016年3月28日至4月3日期间纺织服装行业的市场表现、行业相关信息、原材料价格走势、公司动态及投资建议。整体来看，行业面临内需和外需双降的压力，但部分公司仍表现出一定的业绩增长潜力。

二、主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 行业涨跌幅：上周纺织服装（中信）板块涨跌幅为 0.90%，跑赢沪深300（0.75%），但跑输上证综指（1.01%）。
• 行业排名：在29个中信一级行业中排名第 17。

2. 行业相关信息

• 全国工业企业利润：1-2月份全国规模以上工业企业实现利润总额 7807.1亿元，同比增长 4.8%。
  • 纺织业：营业收入增长 5.0%，利润增长 7.0%。
  • 服装类：营业收入增长 6.3%，利润增长 11.5%。
• 内需市场：
  • 1-2月份全国百家重点大型零售企业零售额同比下降 5.6%，降幅较上年同期扩大 4.6个百分点。
  • 服装类零售额同比下降 5.5%，零售量同比下降 4.1%。
  • 春节黄金周期间（2016.2.7-2016.2.13）零售额总体下降 6.55%，其中服装类销售额同比下降 5.95%。
• 外需市场：
  • 2月份服装类出口金额达 95.75亿美元，同比下降 16.6%。
  • 纺织品出口金额达 60.83亿美元，同比下降 14.2%。

3. 原材料价格走势

• 国内棉花价格：自2014年9月起持续下跌，预计2016年仍将处于低位，上行空间有限。
  • 328级棉花价格指数下降 1.71%，报 11679元/吨。
• 外棉价格：持续上涨，内外棉价差逐步缩小。
  • Cotlook:A指数报 9445.73元/吨，下降 0.03%。
• 其他原材料：
  • 粘胶短纤、涤纶短纤、涤纶长丝价格均有波动，具体走势见图表。

4. 公司动态

• 七匹狼：
  • 2015年实现营业总收入 248,646.91万元，同比增长 3.99%。
  • 营业利润同比下降 24.77%，净利润同比下降 5.43%。
  • 公司战略转型为“实业+投资”，加强产品、渠道和供应链改革，优化投资布局。
• 健盛集团：
  • 全资子公司江山针织有限公司收到政府基础设施配套补助款 7,538.03万元。
  • 政府补助计入递延收益，预计对公司年度损益产生积极影响。
• 凤竹纺织：
  • 2015年营业收入 71,994.03万元，同比下降 7.32%。
  • 营业利润 1,243.09万元，同比增加 1,807.44万元。
  • 净利润 1,299.80万元，同比增长 29.78%。
  • 公司产品主要为中高档面料，出口比例 70-80%，主要出口至港台、中东、欧美和日本。

三、投资建议

• 内需与外需双降：2016年1-2月份内需和外需均出现明显下滑，外需降幅更大。
• 投资风格：建议保持 稳健投资风格，关注有 跨界转型计划 的公司。
• 重点推荐：
  • 业绩稳健、估值较低的 行业龙头企业。
  • 次新股。
  • 跨界转型企业。

四、风险提示

• 内需恢复缓慢：影响行业整体表现。
• 人力成本上升：对出口企业竞争力构成压力。

五、图表目录

• 图表1：上周纺织服装行业在29个中信一级行业中排名第17。
• 图表2：上周纺织服装（中信）板块个股涨幅前五名。
• 图表3：上周纺织服装（中信）板块个股跌幅前五名。
• 图表4：服装及衣着附件出口金额（月）（2010.01~2016.02）。
• 图表5：纺织线纱、织物及制品出口金额（月）（2010.01~2016.02）。
• 图表6：国内外棉花价格指数（日）（元/吨）（2013.01.04~2016.04.01）。
• 图表7：国内外棉花价差走势（日）（元）（2013.01.04~2016.04.01）。
• 图表8：国内粘胶短纤价格走势（周）（2013.01.04~2016.04.01）。
• 图表9：国内涤纶短纤价格走势（周）（2013.01.04~2016.04.01）。
• 图表10：国内涤纶长丝价格走势（周）（2013.01.04~2016.04.01）。

六、分析师信息

• 分析师：易华强
• 执业证书号：S1490513080001
• 联系方式：
  • 电话：010-85556205
  • 邮箱：yihuaqiang@hrsec.com.cn
• 联系人：尤越
  • 电话：010-85556172
  • 邮箱：youyue@hrsec.com.cn

七、投资评级定义