20180619-申万宏源-纺织服装行业周报_大众消费向好长期逻辑不变_坚定看好优质本土品牌龙头_14页_893kb

纺织服装行业周报总结（20180619）

核心内容

2018年6月19日发布的纺织服装行业周报指出，尽管上周板块整体表现弱于市场，但大众消费向好的长期逻辑依然成立。报告推荐了多个优质本土品牌龙头，包括海澜之家、太平鸟、水星家纺等大众消费品牌，比音勒芬等高端品牌，以及跨境通、南极电商等高成长电商企业。同时，棉价上行受益的龙头企业如百隆、鲁泰A也受到关注。

主要观点

• 消费数据向好：2018年1-5月份，社会消费品零售总额同比增长9.5%，其中服装鞋帽、针纺织品零售额同比增长9.1%，化妆品零售额同比增长14.8%，显示出大众消费市场的持续增长。
• 电商表现分化：综合类跨境电商平台中，Amazon流量略有上升，而eBay流量下降。垂直类平台中，Gearbest流量下降，Zaful流量UV下降但PV上升，Rosegal流量UV、PV均下降。整体来看，跨境电商平台流量变化较为复杂，部分平台表现优于其他。
• 板块表现不佳：上周纺织服装板块整体下跌4.5%，其中服装家纺指数跌幅最大，达到4.6%。部分个股表现突出，如*ST中城、华斯股份等涨幅居前，而青岛金王、安奈儿等跌幅较大。
• 公司动态活跃：多家公司发布了重要公告，包括融资、并购、回购、减持等，反映出市场活跃度较高，企业正在进行战略调整和资本运作。

关键信息

1. 行业数据概览

• 社会消费品零售总额：149176亿元，同比增长9.5%。
• 服装鞋帽、针纺织品零售额：5564亿元，同比增长9.1%。
• 化妆品零售额：1057亿元，同比增长14.8%。
• 电商数据：2018年1-5月实物商品网上零售额同比增长30%，占社会消费品零售总额的16.6%。

2. 电商流量监测

• Amazon：UV上升0.19%，PV上升0.07%。
• eBay：UV下降2.16%，PV下降4.72%。
• 速卖通：UV上升1.30%，PV上升4.02%。
• Gearbest：UV下降7.5%，PV下降2.3%。
• Zaful：UV下降7.1%，PV上升2.0%。
• Rosegal：UV下降13.2%，PV下降19.9%。

3. 公司动态

• 康隆达：拟发行不超过2.9亿元可转债。
• 地素时尚：拟发行6100万股，预计募集资金净额15.8亿元。
• 万里马：与O五单位五五二部签订2.2亿元采购合同。
• 青岛金王：第一期2亿元公司债券上市。
• 多喜爱：预计18H1归母净利润同比增长250%-300%。
• 嘉麟杰：拟提前偿付“14嘉杰债”本息合计2.5亿元。
• 红豆股份：拟实施第三期员工持股计划。
• *ST中绒：冻结2.4亿元财产。
• 金发拉比：股东减持不超过1223万股。
• 兴业科技：设立爱威公司，取消印尼子公司。
• 海澜之家：拟发行30亿元可转债。
• 商赢环球：拟进行重大资产重组，停牌。
• 安奈儿：股东减持不超过159万股。
• 延江股份：购买1亿元理财产品。
• 珀莱雅：购买理财产品及结构性存款产品。
• 跨境通：实控人质押及解质押。
• 南极电商：股东质押及解质押。
• 其他公司：包括嘉欣丝绸、鹿港文化、探路者、山鼎设计、开润股份等均有相关公告。

4. 行业基础数据

• 棉花价格：国内328级现货价格为16401元/吨，较前一周下降0.35%；郑棉主力合约价格为17550元/吨，下降0.1%。
• 储备棉成交：累计出库成交128.1万吨，成交率63%；成交均价14566元/吨，折3128价格16658元/吨。

5. 投资建议

• 推荐标的：海澜之家、太平鸟、水星家纺（大众消费龙头）；比音勒芬（优质高端品牌）；跨境通、南极电商（高成长电商）；百隆、鲁泰A（棉价上行受益龙头）。
• 投资评级：整体看好纺织服装行业，推荐评级为“买入”或“增持”。

行业观点

• 2018年端午节延后，导致5月零售数据偏弱，预计6月将回升。
• 大众消费市场持续向好，优质品牌有望进一步提升市场份额。
• 电商板块表现分化，部分平台流量上升，部分下降，需关注其具体表现。
• 棉价上行对部分龙头企业有利，行业基本面未改。

附注

• 本报告由申万宏源研究发布，包含行业数据、公司动态、投资建议等。
• 报告中提及的公司动态及行业信息均来自公开资料，仅供参考。
• 投资决策应基于个人实际情况，谨慎考虑。