20230424-安信证券-中际联合-605305.SH-业绩短期承压_多元化助力发展_5页_889kb

总结

报告针对中际联合（605305SH）分析该公司的证券快报，重点领域为风电吊装设备。公司2022年业绩短期承压，营收同比下降95.2%，净利润同比下降98.5%，主要受国内风电装机放缓和市场竞争加剧影响，尽管海外市场拓展取得积极进展。国内市场收入确认推迟导致业绩压力，但海外市场扩张和欧洲、北美等区域布局提供增长动力。公司多元化产品战略初见成效，2022年研发投入增加，新产品如智能安全设备和高空应急装备开始市场推广。

报告指出，2023年国内风电装机目标为160GW，预计三季度至四季度装机旺季将推动业绩改善，海外市场继续贡献增量。未来三年，公司营收和净利润预计年均增速超过30%，利润率有望提升。安信证券维持“买入-A”评级，目标价483元，基于公司中长期成长性和多元化布局。

风险包括：风电行业景气度波动、海外市场拓展不确定性、新产品接受度及竞争加剧，可能导致毛利率下滑或短期盈利压力。财务预测显示，2023-2025年归母净利润增长率分别为57.3%、39.1%和38.4%，股价相对沪深300指数有较高增长潜力。