20240711-国投证券-中际联合-605305.SH-多元化筑基成长_精益管理释放弹性_5页_852kb

中际联合（605305）公司快报分析

投资评级： 买入-A（维持评级），6个月目标价306元。

业绩展望与预估

根据公司2024年半年度业绩预告，预期2024年上半年实现归母净利润0.72亿至0.87亿元，同比增长约8%-30%。预计全年归母净利润增长幅度将显著，成为市场关注焦点。

展望2024-2026年，公司收入预计稳步增长，净利润率持续提升。预计2024年净利润可达29亿元，随后两年净利润增速分别为306%和343%。

核心驱动力

1. 多元发展： 公司通过海外市场拓展和新产品开发实现收入增长。
2. 精益管理： 优化生产流程和成本控制，推动净利润快速提升。
3. 行业利好： 国内外风电需求上升明显，2024年1-5月国内风电新增装机同比增长208%，招标景气度回升，下半年有望走出行业旺季。

预计未来五年，公司在收入、利润及回报率方面保持强劲增长势头，这是给予“买入-A”评级的关键依据。

主要财务指标预测

风险提示： 新机组装机量不及预期、项目验收风险、新产品推广缓慢或海外业务拓展不达预期。