20240811-西南证券-可转债市场跟踪周报_成交持续下探_关注个券风险_14页_1mb

可转债市场跟踪周报（85-89）总结

核心要点概览

• 一级市场保持发行节奏，本周1只转债发行，规模1149亿元。
• 二级市场表现与权益市场趋同但回调幅度较小，全周中证转债指数下跌0.71%，优于权益市场整体表现。
• 成交情绪仍偏冷，日均成交额43.334亿元，较上周缩量14.57%。
• 市场估值依然处于中等偏低区间，部分个券存在兑付风险。

一级市场动态

• 本周1只转债正式发行，规模1149亿元，本月累计发行两只。
• 无新券上市，待发行共10只，预计规模合计919.601亿元。
• 本期有3只转债更新发行进度，包括氯碱化工（40亿元）、中国广核（49亿元）及英搏尔（8.1716亿元）。

二级市场表现

• 成交冷清：周二、周五两日成交额分别低于400亿元，全周日均成交额43.334亿元，较上期缩量明显。
• 市场波动：上证指数全周下跌1.49%，中证转债下跌0.71%，跌幅低于权益市场，且连续两期表现优于股票市场。
• 行业分化：能源、公用事业等板块跌幅较大；在板块市值方面，大盘、高价券下跌较少，而小盘、低价券跌幅居前。
• 个券方面：新星转债涨幅最大（22%），但岭南转债因暴雷风险下跌2208%，正股联动存在较大不确定性。

产品风险与估值情绪

• 个券风险提示：岭南转债发布兑付风险提示，须谨慎关注。
• 配置价值：当前转债估值下一年期预期收益率约9%，有一定吸引力。
• 环比数据：转股溢价率、纯债溢价率双双下行，估值水平处于历史偏低分位数。

条款与事件追踪

• 回售：本周3只转债触发回售或公告，其中天创转债进入回售申报期。
• 下修事件：37只转债收到下修通知，21只可能触发修正条款，未来下修预期较高。

风险提示

• 宏观系统性风险：经济下行及股市持续波动
• 个券违约风险较高：配置需结合风险控制

**注：**本报告仅为内容总结，读者在实际操作前应独立进行风险判断。