【申万宏源】纺织服装行业周报：12月电商数据出炉，户外与家纺品类增速领跑_24页_1mb

纺织服装行业周报总结（2023年01月07日）

核心内容概览

本报告聚焦2023年1月纺织服装行业的表现及未来趋势，指出国内消费在疫情后逐步回暖，尤其是运动、户外和家纺品类表现突出。同时，国际品牌如Nike、优衣库等业绩有所回升，但部分品牌仍面临挑战。此外，行业面临的风险包括疫情反复、竞争加剧、存货增加和原材料成本上涨。

主要观点

• 国内消费复苏迹象明显：元旦假期后，国内消费回暖，尤其是受疫情冲击较大的一线城市，线下活动逐渐恢复。春节前消费旺季预计推动零售端回暖。
• 运动及户外赛道表现强劲：12月淘系户外品类销售额同比增长6.6%，其中露营&野炊装备同比增长26.6%，滑雪装备同比增长88.7%。运动制造龙头如新澳股份、华利集团和盛泰集团值得关注。
• 高性价比与中高端品牌受益：在K型复苏趋势下，中高端品牌和高性价比大众品牌将受益，推荐李宁、安踏体育、特步国际、比音勒芬、海澜之家等。
• 国际品牌动态：Nike、优衣库等国际品牌在12月或2022年四季度业绩有所回升，但部分品牌如Victoria's Secret和Guess仍面临下滑压力。
• 奢侈品行业回暖：LVMH、开云集团、爱马仕等奢侈品集团在2023年初股价上涨，市场表现良好，但部分品牌如Ralph Lauren利润下滑。

关键信息

本周板块表现

• SW纺织服饰指数：1月3日-1月6日上涨0.8%，跑输SW全A指数2.1pct。
• SW服装家纺指数：下跌0.3%，跑输SW全A指数3.2pct。
• SW纺织制造指数：上涨1.7%，跑输SW全A指数1.2pct。
• 涨幅前五个股：洪兴股份（14.60%）、万事利（11.40%）、如意集团（11.19%）、欣龙控股（9.62%）、台华新材（9.11%）。
• 跌幅前五个股：朗姿股份（-5.91%）、三夫户外（-5.79%）、乔治白（-5.14%）、凤竹纺织（-5.13%）、南山智尚（-4.57%）。

电商数据跟踪

• 12月淘系销售数据：
  • 运动鞋服：69.3亿元，同比-13.2%
  • 女装：424.9亿元，同比-22.0%
  • 男装：198.4亿元，同比-7.0%
  • 童装：96.1亿元，同比-5.8%
  • 家纺：56.0亿元，同比+4.5%
  • 户外：51.3亿元，同比+6.6%
• 户外品类表现：露营&野炊装备同比增长26.6%，户外服装同比增长13.3%，户外鞋靴同比增长7.9%，滑雪装备同比增长88.7%。

国际服饰公司业绩汇总

• Nike：
  • FY22Q2销售额：133亿美元，同比+17.0%
  • FY23Q1销售额：126.9亿美元，同比+3.6%
  • 分地区表现：北美+12.9%，大中华区-16.4%
• 优衣库：
  • 12月销售额同比增长20.7%，扭转11月下跌趋势
• Adidas：
  • FY22Q3销售额：64.1亿欧元，同比+11.4%
  • 再次下调全年收入预期
• Puma：
  • FY22Q3销售额：23.5亿欧元，同比+16.9%
• VF集团：
  • FY23Q2销售额：30.8亿美元，同比+2.0%
• Columbia：
  • FY22Q3销售额：9.6亿美元，同比+19.0%
  • 毛利率下滑至48%
• ASOS：
  • FY22销售额：39.4亿英镑，同比+1.0%
  • 利润同比-118.0%

国际奢侈品公司业绩汇总

• 历峰集团：
  • 22Q3销售额：96.8亿欧元，同比+24%
  • 亚太市场增长3%
• 新秀丽：
  • 22Q3销售额：7.9亿美元，同比+42%
  • 股价上涨1.61%
• Burberry：
  • 22Q3销售额：13.5亿英镑，同比+11%
  • 亚太地区销售额下降4%
• Ralph Lauren：
  • 22Q3销售额：15.8亿美元，同比+5%
  • 利润同比-22%
• Tapestry集团：
  • 22Q3销售额：15亿美元，同比+2%
  • 亚太地区销售额下降11.8%
• Hermès：
  • 22Q3销售额：31.4亿欧元，同比+33%
• 开云集团：
  • 22Q3销售额：51.4亿欧元，同比+23%
  • Gucci、Yves Saint Laurent等品牌表现突出

行业全球动态

• 优衣库日本12月销售额大涨20.7%，扭转11月下跌趋势
• Zara母公司Inditex：西班牙供应商产量创五年来新高
• Diesel母公司童装业务：2022年收入大涨25%
• 美国假日季零售额增长7.6%，服装销售额增长4.4%
• 奢侈品行业迎开门红：LVMH市值逼近3700亿欧元，开云集团、爱马仕等股价上涨
• 万宝龙加速布局印度市场，计划在机场和二线城市开设更多零售店
• Gruppo Florence收购LV刺绣供应商Ricamificio GS，进一步整合资源
• 美国加州禁止销售皮草，奢侈品巨头如开云集团、加拿大鹅和Moncler已停用皮草

本周重点上市公司公告

• 如意集团：股票交易异常波动，核实公司情况合规
• 际华集团：转让5家公司股权，累计收到约16.2亿元
• 搜于特：败诉交通银行五羊支行金融借款合同纠纷
• 安正时尚：向子公司提供1000万元借款
• 贵人鸟：子公司完成支付51%收购对价
• 金发拉比：大股东减持398万股
• 联发股份：实际控制人之子计划减持不超过14万股
• 日播时尚：董事林亮计划减持不超过26万股
• 新野纺织：获得政府补助共计3364万元
• 华茂股份：控股股东股权结构发生变化
• 棒杰股份：持股5%以上股东陶建锋减持458万股
• 华升股份：累计收到政府补助资金773万元
• 森马服饰：控股股东邱光和转让公司股票269万股
• 报喜鸟：董事吴利亚、谢海静计划减持不超过63万和42万股

风险提示

• 疫情反复：可能导致终端消费疲软
• 行业竞争加剧：影响品牌市场份额
• 存货增加：增加企业经营压力
• 原材料成本上涨：对盈利产生负面影响