20220703-申港证券-轻纺美妆行业周报_地产销售回升_关注弹性大的家居企业_15页_1mb

文档总结

核心内容

本报告分析了2022年第二季度中国房地产市场回暖对家居及轻工制造行业的积极影响，并重点推荐了在地产上行期业绩弹性较大的家居企业。

主要观点

• 地产政策松动：政府坚持“房住不炒”原则，因城施策，通过降低首付比例、房贷利率、公积金政策、放松限购限售等措施支持房地产市场健康发展。
• 商品房成交面积回升：2022年6月19日所在周，30大中城市商品房成交面积同比增长56.96%，为家居企业带来显著需求增长。
• 家居行业与地产正相关：历史数据显示，家居行业二级市场表现与商品房销售面积正相关，近期销售面积回升提振了家居行业股市表现。
• 建议关注的家居企业：顾家家居（603816.SH）、欧派家居（603833.SH）、索菲亚（002572.SZ）、乐歌股份（300729.SZ）等企业在地产修复期可能表现出较强的业绩反弹能力。
• 轻工制造与纺织服饰行业表现：本周轻工制造行业上涨1.67%，纺织服饰行业上涨1.28%，均跑赢大盘，但年初至今下跌幅度较大。

关键信息

行业数据

• 家具行业：

  • 本周商品房成交面积增长显著，带动家居需求。
  • 原材料如MDI、TDI价格有所下跌。
  • 家具制造业营业收入和利润总额持续增长。

• 造纸及包装行业：

  • 纸浆市场价有所波动，部分包装纸价格下跌。
  • 造纸行业面临成本高企、需求疲软等问题，但部分企业宣布涨价，以改善盈利状况。

• 纺织服装行业：

  • 棉花、纱线、涤纶等原材料价格下跌。
  • 饰品板块表现突出，涨幅达5.91%。

市场表现

• 轻工制造行业：

  • 本周上涨1.67%，文娱用品板块表现最佳（+4.39%），包装印刷板块涨幅最小（+0.74%）。
  • 年初至今下跌15.83%，跑输上证指数。

• 纺织服饰行业：

  • 本周上涨1.28%，饰品板块涨幅最大（+5.91%），纺织制造板块下跌（-1.28%）。
  • 年初至今下跌10.86%，跑输大盘。

个股表现

• 轻工制造行业：

  • 涨幅前五：金时科技（+19.08%）、江山欧派（+18.93%）、松炀资源（+11.79%）、明月镜片（+10.12%）、王力安防（+9.62%）。
  • 跌幅前五：浙江永强（-10.40%）、安妮股份（-7.71%）、滨海能源（-6.92%）、共创草坪（-5.25%）、紫江企业（-5.06%）。

• 纺织服装行业：

  • 涨幅前五：萃华珠宝（+30.09%）、华升股份（+19.73%）、*ST雪发（+18.94%）、嘉麟杰（+16.73%）、红豆股份（+11.28%）。
  • 跌幅前五：华利集团（-11.35%）、康隆达（-7.10%）、牧高笛（-6.84%）、慕思股份（-6.53%）、中银绒业（-5.22%）。

重要新闻及公司公告

• 造纸行业涨价：多家造纸企业宣布涨价，试图缓解成本压力。
• PVC绿色材料项目：宜宾天原等三家公司合作开发PVC-O管道和PVC生态环保地板，契合环保趋势。
• 抗菌面料技术突破：项目成果达到国际先进水平，推动医疗服装升级。
• 科技驱动行业榜样：2021年科技驱动榜样名单公布，推动行业高质量发展。
• 公司动态：
  • 恒辉安防投资建设安防产业园，规划产能7200万打功能性安全防护手套。
  • 索菲亚家居进行扩产，总投资8亿元。
  • 齐峰新材在广西设立子公司。
  • 晨鸣纸业引进战略投资者，对子公司增资4亿元。
  • 双枪科技设立全资子公司。
  • 梦洁股份控制权变更引发关注。
  • 美盈森转让西安美盈森股权。

风险提示

• 疫情反复风险
• 行业竞争加剧风险

投资策略

• 推荐关注：在地产修复期业绩弹性较大的家居企业，如顾家家居、欧派家居、索菲亚、乐歌股份。
• 行业评级：增持（维持）
• 市场基准：沪深300指数

分析师信息

• 孔天祎：上海财经大学学士，美国东北大学硕士，现任申港证券轻工纺服行业分析师。
• 承诺：报告观点、逻辑和论据均为独立研究成果，不受第三方影响。

行业评级体系