计算机行业深度报告-AI崛起-算力先行-首创证券_26页_1mb

AI崛起，算力先行

核心内容

AI技术的快速发展推动了智能算力需求的显著增长，算力作为AI发展的核心驱动力，正成为数字经济时代的关键生产力。随着政策支持和技术进步的双重推动，智能算力在多个行业领域展现出巨大的应用潜力和市场需求。

主要观点

1. 政策+技术双重驱动

   • 国家出台多项政策支持算力基础设施建设，如《新型数据中心发展三年行动计划》、《数字中国建设整体布局规划》等，旨在优化算力布局，推动算力网络的高质量发展。
   • “东数西算”工程加快了全国算力网络的建设，促进东西部算力协调发展。
   • 各地政府纷纷出台政策，如成都、上海、北京等地，鼓励算力产业发展，降低企业使用成本，提升算力资源利用率。

2. 智能算力需求高增

   • 2022年中国智能算力规模同比增长41.4%，占全球智能算力增速的25.7%，整体算力规模达180EFLOPS，位居全球第二。
   • 2023年全球智能算力规模预计持续增长，预计2026年达到346.6亿美元，年复合增长率15.5%。

3. AI服务器发展迅速

   • 中国AI服务器水平位于世界前列，浪潮信息、华为、中科曙光等企业占据市场主导地位。
   • 浪潮信息2022年全球市场份额连续三年第一，国内市场份额也保持领先。
   • 国产AI服务器如海光、昇腾正快速崛起，推动国产化替代。

4. 算力租赁市场潜力巨大

   • AI大模型训练和运营成本高昂，促使算力租赁需求上升。
   • 大型企业拥有充足的算力资源，而中小企业和科研机构则更倾向于租赁。
   • 算力租赁市场将随着AI应用场景的扩展而持续增长。

关键信息

• 算力类型：包括通用算力、智能算力和超算算力。
• AI大模型应用：覆盖医疗、教育、法律、金融、交通、电商等多个领域。
• 算力需求增长：GPT-3模型训练需要约3640PFlop/s-day算力，成本高达460万美元。
• 算力租赁趋势：大型互联网企业自建算力中心，中小企业则依赖租赁，推动算力服务商发展。
• 相关公司：包括浪潮信息、紫光股份、神州数码、中科曙光、恒润股份、平治信息、云赛智联、莲花健康、元道通信等。

算力产业链相关标的

1. 服务器厂商：

   • 浪潮信息
   • 紫光股份
   • 华为系服务器厂商（神州数码、中科曙光、拓维信息、烽火通信等）

2. 算力租赁厂商：

   • 元道通信
   • 恒润股份
   • 平治信息
   • 亚康股份
   • 汇纳科技
   • 润建股份
   • 首都在线
   • 云赛智联
   • 莲花健康
   • 中贝通信
   • 优刻得

风险提示

• AI应用落地进程不及预期：AI技术仍处于发展初期，商业化落地存在不确定性。
• 技术发展不及预期：技术迭代可能不及预期，影响产品竞争力。
• 宏观经济风险：宏观经济下行可能影响相关投资和下游需求。

行业评级

• 评级：看好
• 理由：AI大模型和垂直领域应用持续推动算力需求，利好服务器及算力租赁相关企业。