南通天生安置房信托受益权资产支持专项计划风险揭示书_8页_1mb

南通天生安置房信托受益权资产支持专项计划风险揭示书总结

一、签订目的

本《风险揭示书》是《南通天生安置房信托受益权资产支持专项计划资产支持证券认购协议》不可分割的部分，旨在揭示专项计划可能面临的各种风险，帮助认购人全面了解投资风险。所有术语均与《计划说明书》及《认购协议》一致。

二、核心风险分类与内容

（一）与基础资产相关的风险

1. 资金信托借款人破产风险
   天生置业作为基础资产现金流的最终偿付义务人，若进入破产程序，将对基础资产回收产生重大不利影响。

2. 资金混同和挪用风险
   拆迁安置房销售资金与其他项目销售资金存在混同风险。若天生置业少报或漏报销售收入，可能导致资金未按约定划转至监管账户，从而影响兑付。

3. 质押财产销售回款不足风险
   安置房尚未全部竣工及签约，若销售不畅或拆迁户不足，可能导致现金流不足，影响信托贷款偿还和专项计划兑付。

4. 项目贷款未偿还风险
   截至2015年11月30日，天生置业尚有10.5亿元项目贷款未偿还，若未能及时解除抵押，将导致安置房无法销售，影响现金流归集。

5. 信托贷款无法按期兑付风险
   若质押财产现金流不能及时归集、借款人未履行补足责任或担保人不履行担保义务，可能造成信托贷款无法按期兑付。若信托终止，标的债权将转移至华泰资管，其追偿能力可能影响投资者利益。

6. 质押财产落空风险
   质押财产未形成破产隔离，若出质人破产或停止产生应收账款，可能导致质押财产落空，影响信托贷款偿还和专项计划兑付。

（二）与资产支持证券相关的风险

1. 逾期还款风险
   若安置房销售情况与计划差异较大，可能影响资产支持证券收益和本金的按时分配。

2. 评级风险
   评级机构对资产支持证券的评级仅为预测性判断，不构成投资建议，评级可能被撤销或降低，影响证券价值。

3. 分级风险
   本专项计划分为优先级和次级资产支持证券，优先级按期限分为5档。若借款人资金不足，优先级投资者可能无法收回全部本金和利息，期限越长风险越高。

（三）与专项计划管理相关的风险

1. 计划管理人违规风险
   若管理人违反相关规定，可能导致其被取消资格，深交所可能暂停或终止转让服务，影响投资者权益。

2. 监管银行、托管银行违规风险
   若监管银行或托管银行违规操作，可能影响资金归集和分配，导致投资者无法按时获得本金和收益。

3. 专项计划运作风险
   管理人若未按计划运作资产，可能导致资产损失，影响投资者利益。

（四）其他风险

1. 经济周期风险
   经济波动可能影响专项计划现金流和收益水平。

2. 利率风险
   市场利率波动可能影响资产支持证券的市场价格，尤其对固定收益产品造成负面影响。

3. 购买力风险
   通货膨胀可能导致现金收益的实际购买力下降。

4. 再投资风险
   若市场利率下降，专项计划归集的现金流再投资收益可能降低。

5. 流动性风险
   优先级资产支持证券可在特定平台流通，但流动性有限，投资者可能面临难以及时以公允价格出售的风险。

6. 政策风险
   保障性住房相关政策变化可能对专项计划产生不利影响。

7. 法律与政策风险
   专项计划为创新产品，相关法律制度尚不完善，政策变化可能影响其运作。

8. 税务风险
   若未来税法变化导致额外税负，相关机构不承担补偿责任。

9. 技术风险
   技术系统故障可能影响交易正常进行，造成投资者损失。

10. 操作风险
    操作失误或违规可能引发风险，影响专项计划运作。

11. 不可抗力风险
    政治、经济或自然灾害等不可抗力因素可能对专项计划资产和收益造成不利影响。

三、风险承担说明

• 若管理人或托管人违反约定导致资产损失，应承担赔偿责任。
• 若因正常运作导致资产损失，则由专项计划资产承担。
• 风险揭示仅为列举性质，未涵盖所有可能风险。认购人需自行评估风险，承担投资损失。

四、认购人声明

认购人承诺：

• 已符合合格投资者资质要求；
• 资金来源及用途合法；
• 已充分阅读并理解《计划说明书》及《风险揭示书》内容；
• 自愿承担参与专项计划的风险和损失；
• 已取得签署协议所需的内部授权；
• 不得要求分割资产、回购证券或主张优先购买权。

注： 本总结基于文档内容整理，不构成投资建议。