2017-镇江红星置业安置房信托受益权资产支持专项计划_风险揭示书_9页_1mb

镇江红星置业安置房信托受益权资产支持专项计划风险揭示书总结

一、核心内容概述

本《风险揭示书》是《镇江红星置业安置房信托受益权资产支持专项计划资产支持证券认购协议》不可分割的部分，旨在向认购人全面揭示专项计划可能面临的风险，帮助其进行充分的风险评估与财务安排。

二、主要风险类别与内容

1. 资金信托相关风险

• 借款人破产风险：若借款人进入破产程序，将严重影响基础资产的回收，进而影响专项计划的兑付。
• 资金混同与挪用风险：紫园、瑞香苑安置房销售款可能与其他项目销售款混同，若未按规定划转至监管账户，将触发挪用风险。
• 质押财产销售回款不足风险：由于安置房销售对象限定为拆迁户，若拆迁不足，可能导致销售回款不足。
• 未按时偿还贷款风险：若红星置业或紫勋置业未能按时偿还银行或信托贷款，将导致安置房无法销售，影响现金流归集。
• 信托贷款无法按期兑付风险：若质押财产现金流不足或担保人不履行责任，可能引发信托贷款无法兑付，影响投资者利益。
• 质押财产落空风险：质押财产未与出质人形成破产隔离，若出质人破产或停止产生应收账款，可能导致质押财产落空。
• 安置房未竣工验收风险：目前紫园、瑞香苑项目已结构性封顶，但竣工验收尚未完成，可能影响现金流回收预期。

2. 管理风险

• 计划管理人违规风险：管理人若违规，可能导致专项计划资产损失，深交所可能暂停或终止转让服务。
• 监管与托管银行违规风险：监管银行和托管银行若违规操作，可能影响资金归集与分配，进而影响投资者收益。
• 专项计划运作风险：若管理人未按计划运作资产，可能造成资产损失，影响投资者利益。

3. 资产支持证券相关风险

• 逾期还款风险：实际销售情况与计划差异可能影响收益和本金的分配。
• 评级风险：评级机构可能根据情况调整评级，影响资产支持证券的价值。
• 分级风险：优先级证券先于次级证券获得兑付，若资金不足，优先级投资者可能无法收回全部收益，次级投资者可能无法获得合理回报。
• 次级证券分配收益减弱内部增信效力：次级证券收益减少可能削弱优先级证券的兑付保障。

4. 市场风险

• 经济周期风险：经济波动可能影响专项计划的现金流及收益水平。
• 利率风险：市场利率上升可能导致资产支持证券市场价格下跌。
• 购买力风险：通胀可能导致实际收益下降。
• 再投资风险：若市场利率下降，再投资收益可能减少。

5. 流动性风险

• 优先级资产支持证券可在深交所等平台定向流通，但交易对手有限，可能导致投资者难以及时以公允价格出售证券。

6. 政策与法律风险

• 保障性住房政策风险：若相关政策发生变化，可能影响安置房销售及专项计划运作。
• 法律政策风险：专项计划相关法律制度尚不完善，政策变化可能带来不利影响。
• 税务风险：若未来税法调整，可能增加资产支持证券持有人的税负，相关机构不承担补偿责任。

7. 其他风险

• 技术风险：系统故障或差错可能影响交易正常进行，损害投资者利益。
• 操作风险：操作失误或违反规程可能引发风险。
• 不可抗力风险：自然灾害、政治或经济事件可能对专项计划资产和收益产生不利影响。

三、风险承担说明

• 若计划管理人或托管银行违规导致资产损失，应由其负责赔偿。
• 若按约定管理，资产损失由专项计划资产承担。
• 本揭示书仅为风险列举，不保证全面性，认购人需自行评估风险。

四、认购人声明

认购人需确认：

• 已符合合格投资者资质；
• 已充分理解相关文件内容；
• 愿意承担投资风险和损失；
• 未受到任何误导或虚假陈述。

五、特别提示

• 《认购协议》中的收益预测仅为参考，不构成保证；
• 投资风险由认购人自行承担，管理人与托管银行不承诺本金不受损或最低收益。