镇江公住保障房信托受益权资产支持专项计划风险揭示书_8页_2mb

镇江公住保障房信托受益权资产支持专项计划风险揭示书总结

一、核心内容概述

《风险揭示书》是《镇江公住保障房信托受益权资产支持专项计划资产支持证券认购协议》（简称《认购协议》）不可分割的一部分，旨在全面揭示该专项计划可能面临的各种风险，帮助认购人充分了解投资风险，做出理性决策。

二、主要风险类型及关键信息

（一）资金信托相关风险

• 借款人破产风险：若借款人进入破产程序，将严重影响基础资产现金流回收。
• 资金混同与挪用风险：销售款可能与其他资金混同，或未能按约定划入监管账户，影响兑付。
• 销售回款不足风险：主要还款来源为保障房项目销售收入，若销售对象不足（如被拆迁户未达预期），可能导致现金流不足。
• 信托贷款无法按期兑付风险：若现金流未及时归集或担保人未履行责任，可能影响兑付。信托终止时，若未偿还本息，受益人需接受原状分配，可能存在追偿不足的风险。
• 质押财产落空风险：质押财产未能实现破产隔离，若出质人破产或停止产生应收账款，可能导致质押财产无法覆盖信托贷款本息。

（二）管理风险

• 计划管理人违规风险：管理人若违规，可能导致计划终止或暂停转让，影响投资者利益。
• 监管银行与托管银行违规风险：监管银行和托管银行若未按约定履行职责，可能影响资金归集和分配。
• 专项计划运作风险：管理人未按计划规定运作资产，可能导致资产损失。

（三）资产支持证券有关风险

• 逾期还款风险：若实际销售情况与预测偏差较大，可能影响收益和本金的按时分配。
• 评级风险：评级机构可能调整评级，对资产支持证券的价值产生负面影响。
• 分级风险：优先级证券收益先于次级，若资金不足，优先级投资者可能无法收回全部本息，次级投资者亦可能无法获得合理回报。优先级证券分为6档，期限越长，风险越高。

（四）市场风险

• 经济周期风险：经济波动可能影响专项计划现金流和收益。
• 利率风险：利率上升可能导致资产支持证券市场价格下跌。
• 购买力风险：通货膨胀可能导致实际收益下降。
• 再投资风险：若市场利率下降，再投资收益可能减少。

（五）流动性风险

• 优先级资产支持证券可在深交所等平台流通，但交易对手有限，可能影响投资者在合理时间内以公允价格出售证券。

（六）政策与法律风险

• 保障性住房政策风险：政策变化可能对专项计划产生不利影响。
• 政策与法律制度不完善风险：相关法律制度尚在完善中，政策变动可能带来不确定性。
• 税务风险：未来税法变化可能导致额外税负，相关机构不承担补偿责任。

（七）其他风险

• 技术风险：系统故障可能影响交易正常进行。
• 操作风险：业务操作失误可能引发风险。
• 不可抗力风险：政治、经济或自然灾害等不可抗力因素可能对专项计划产生不利影响。

三、风险承担说明

• 若管理人或托管人违反约定管理资产，导致损失，其应承担赔偿责任。
• 若管理人或托管人按约定管理资产，损失由专项计划资产承担。
• 风险揭示仅为列举性质，未涵盖全部风险因素，认购人需自行评估并做好财务安排。

四、认购人声明

• 认购人确认其符合合格投资者资质，资金来源合法。
• 认购人已全面阅读并理解《计划说明书》及《风险揭示书》内容，自愿承担投资风险。
• 认购人承诺在专项计划存续期间不主张分割资产、回购证券或优先购买权。

五、签署信息

• 甲方（管理人）：华泰证券(上海)资产管理有限公司
• 乙方（认购人）：镇江市公共住房投资建设有限公司
• 签署人：需法定代表人或授权代表签字及盖章