20240327-财通证券-中国重汽-000951.SZ-营收利润同比高增长_海外市场持续领先_3页

中国重汽(000951)公司点评总结

关键信息

• 报告发布日期：2024-03-27
• 投资评级：增持（维持）
• 收盘价：16.36元
• 流通股本：117.5亿股

核心观点

• 公司业绩同比高增长。
• 海外市场需求强劲，产品结构优化。
• 维持“增持”评级，预计2024-2026年归母净利润为15.61亿、17.87亿、23.37亿元。
• 对应PE分别为12.31倍、10.76倍、8.23倍。

事件概述

• 公司发布2023年年度报告，营业收入4207亿，同比增长4596%。
• 归母净利润1080亿元，同比增长40552%。

关键财务数据分析

爆款内有几个关键数据点

• 毛利率达78.5%，同比提升16.7个百分点。
• 期间费用率为26.9%，同比下降0.51个百分点。

产品与市场亮点

• 燃气车成功捕捉市场机遇。
• 2023年报累计销售重卡128万辆，同比上升32.8%。
• 多个细分市场市占率稳居第一：
  • 牵引车：13NG增幅第一、危险品行业第一。
  • 搅拌车、自卸车：渣土车市场占有率第一。
  • 专用车：消防车、泵车、油田作业等领域领先。
• 推出爆款产品如TX7牵引车，低自重、平地板、高舒适及优化后的NX统一型号产品。

风险提示

• 原材料价格波动风险。
• 行业竞争加剧风险。
• 宏观经济下行风险。

盈利预测

统计亮点

• 2024-2026年净利润预测：15.61亿/17.87亿/23.37亿元。
• 2024-2026年EPS预测：1.52/1.93/2.69元。
• 对应PE预测：10.76/8.23倍。