20230903-申港证券-轻纺美妆行业周报_2023H1轻工_纺服_美护行业业绩复盘_24页_3mb

轻工纺服行业研究周报总结

1. 行业业绩复盘

• 轻工制造：2023年上半年营收同比增长0.23%，净利润同比下降4.61%；毛利率上升0.65个百分点至20.81%，净利率下降0.37个百分点至5.27%；营运能力略有下滑，资产负债率同比下降1.28个百分点至48.86%。
• 纺织服饰：上半年营收同比下降0.62%，净利润同比增长3.93%；毛利率下降0.11个百分点至23.94%，净利率上升0.38个百分点至6.57%；营运效率提升，资产负债率下降0.42个百分点至43.06%。
• 美容护理：上半年营收同比增长7.38%，净利润同比增长36.91%；毛利率和净利率分别上升3.83和2.77个百分点至45.01%和11.84%；营运能力和资产负债率均有提升。

2. 市场回顾

• 本周轻工制造、纺织服饰、美容护理行业分别上涨5.37%、3.80%、5.77%，跑赢沪深300指数（上涨2.22%）。
• 子板块表现：轻工制造中家居用品涨幅最大（8.74%），造纸涨幅最小（2.47%）；纺织服饰中服装家纺涨幅最大（4.38%），纺织制造涨幅最小（3.00%）；美容护理中化妆品涨幅最大（6.37%），个护用品涨幅最小（5.66%）。

3. 投资策略

• 建议关注护肤龙头珀莱雅、巨子生物、丸美股份，以及医美龙头爱美客。推荐个股包括科思股份（防晒剂）、华利集团等。

4. 风险提示

• 经济复苏不及预期风险
• 行业竞争加剧风险