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轻纺美妆行业2022Q1基金重仓分析总结

核心内容概述

2022年第一季度，轻纺美妆行业整体呈现基金配置变化，其中轻工制造、纺织服饰和美容护理行业均有不同程度的增配或减配。基金对轻工制造行业配置比例为0.36%，环比增加0.015个百分点；纺织服饰行业配置比例为0.28%，环比减少0.04个百分点；美容护理行业配置比例为0.19%，环比增加0.05个百分点。

主要观点

轻工制造

• 轻工制造行业整体配置微增，但配置比例仍较低。
• 资金主要流向家居龙头索菲亚和造纸龙头太阳纸业，基金重仓家数分别为43家和41家，环比分别增加14家和8家。
• 22Q1轻工制造行业上涨4.47%，在申万31个一级行业中排名第7，跑赢大盘。
• 家居板块中，顾家家居重仓数量最多（97家），索菲亚基金重仓数量增幅最大（+14家）。
• 造纸板块中，太阳纸业重仓数量最多（41家），持股占流通股比达12.0%。
• 包装印刷板块整体遭减持，仅有盛通股份获得一家增持。
• 文娱用品板块中，晨光股份重仓基金数量占优，但环比遭减持。

纺织服饰

• 22Q1纺织服饰行业整体遭减配，但服装家纺配置增加，比音勒芬和迪阿股份获增配明显。
• 比音勒芬和迪阿股份重仓基金数量分别为52家和31家，环比分别增加17家和22家。
• 22Q1纺织服饰行业上涨2.99%，在申万31个一级行业中排名第15，跑赢大盘。
• 纺织制造板块上涨3.44%，饰品板块上涨3.37%，服装家纺板块上涨2.57%。
• 华利集团、比音勒芬、迪阿股份为22Q1重仓规模前三的公司，其中华利集团持股占流通股比达36%。

美容护理

• 美容护理行业配置比重增加，医疗美容板块获增配。
• 爱美客获基金重仓134家，环比增加44家，持股占流通股比达19.2%，总市值达801557万元。
• 医疗美容板块中，爱美客、华熙生物、奥园美谷为重仓个股，其中爱美客基金重仓家数和持股总量均领先。
• 化妆品板块中，贝泰妮、珀莱雅为重仓龙头，贝泰妮持股占流通股比为6.5%，珀莱雅为1.8%。

关键信息

行业数据

• 轻工行业股票家数：140家，平均市盈率24.42。
• 纺服行业股票家数：118家，平均市盈率19.15。
• 市场平均市盈率：11.90。
• 轻工制造行业22Q1基金重仓规模前十：欧派家居（41亿元）、索菲亚（36亿元）、太阳纸业（36亿元）。
• 纺织服饰行业22Q1基金重仓规模前十：比音勒芬（52亿元）、李宁（50亿元）、迪阿股份（31亿元）。
• 美容护理行业22Q1基金重仓规模前十：爱美客（134亿元）、贝泰妮（41亿元）、珀莱雅（22亿元）。

行情回顾

• 轻工制造行业：本周上涨4.47%，跑赢上证指数（2.76%）。
• 纺织服饰行业：本周上涨2.99%，跑赢上证指数。
• 年初至今：轻工制造行业下跌23.40%，纺织服饰行业下跌14.96%，均跑赢上证指数（-15.26%）。

行业数据追踪

• 家具：TDI和MDI价格均下跌。
• 造纸：针叶浆、阔叶浆、本色浆价格均上涨，白卡纸价格下跌，双胶纸价格下跌。
• 纺织服装：棉花价格下跌，纱线和涤纶价格上涨。

投资策略

• 医美板块建议关注爱美客和华熙生物。
• 化妆品板块建议关注敏感肌龙头贝泰妮。
• 基于2022Q1业绩表现和行业前景，近期可关注医美板块龙头爱美客、华熙生物，以及化妆品板块敏感肌龙头贝泰妮。

风险提示

• 疫情反复风险。
• 行业竞争加剧风险。

评级

• 轻工制造行业：增持（维持）。
• 纺织服饰行业：增持（维持）。
• 美容护理行业：增持（维持）。

相关报告

1. 《轻纺&美妆21年报及22Q1业绩复盘》
2. 《政策出台，助力产业用纺织品行业高质量发展》
3. 《电子烟政策密集发布 促进行业有序发展》
4. 《水光针纳入III类医疗器械管理》
5. 《国货美妆开启崛起之路》
6. 《关注国潮趋势下纺织龙头企业前景》
7. 《<政府工作报告>多项政策利好纺服行业》

行业评价体系

• 申港证券行业评级：增持、中性、减持。
• 市场基准指数：沪深300指数。
• 申港证券公司评级：买入、增持、中性、减持。

公司公告与新闻

• 冠豪高新：计划新建年产30万吨高档涂布白卡纸项目，总投资约9亿元。
• 东风股份：2021年实现营业收入38.05亿元，同比增长23.97%。
• 嘉欣丝绸：参与设立股权投资基金，投资先进制造、新一代信息技术、新能源等领域。
• 山鹰国际：2022年4月国内造纸销量同比下降25.90%。
• 沐邦高科：完成重大资产重组，支付首次交易对价20,000万元。
• 华斯股份：2021年营业收入增长22.74%，但净利润下降105.03%。
• ST柏龙：因无法在法定期限内披露2021年年度报告，股票停牌。
• 富春染织：拟投资年产6万吨高品质筒子纱染色建设项目，总投资约75,000万元。

总结

2022Q1，轻纺美妆行业基金重仓配置有所波动，轻工制造和美容护理行业配置增加，纺织服饰行业配置减少。基金对轻工制造行业配置增加主要集中在家居和造纸板块，其中索菲亚和太阳纸业获增配。纺织服饰行业配置减少，但服装家纺板块配置增加，比音勒芬和迪阿股份获增配。美容护理行业配置增加主要集中在医疗美容板块，其中爱美客获基金重仓134家，持股占流通股比达19.2%。轻工制造行业整体跑赢大盘，纺织服饰行业也跑赢大盘。行业风险提示包括疫情反复和行业竞争加剧。评级为增持。