20240918-浙商证券-洽洽食品-002557.SZ-洽洽食品2024H1业绩点评报告_短期业绩承压_盈利能力改善_3页_644kb

洽洽食品2024年上半年业绩报告显示，短期业绩略低于市场预期：2024年第二季度收入下降，但归母净利润小幅增长，主要原因为毛利率提升和业务结构优化。报告指出，公司瓜子业务稳健增长301%，坚果业务快速增长2390%，其他产品也表现积极，分渠道和区域数据显示渠道数字化和海外扩张初见成效。尽管原材料价格下行缓解了成本压力，导致毛利率显著提升，但收入下降和单位固定成本上升抵消了部分利润增长，净利率亦有所改善。短期面临需求疲软等挑战，公司预期受益于季节性旺季恢复业绩，调整了盈利预测并维持买入评级，预计未来几年收入和利润将高速增长，但需警惕风险，如需求疲软、渠道拓展不及预期或原材料价格上涨。总体上，报告强调公司品牌优势稳固，潜在恢复空间大，但投资者应权衡风险。（字数：318）