清科季报：2020年第一季度疫情冲击之下，VC市场活跃度创近三年新低_11页_1mb

清科季报总结：2020年第一季度VC市场受疫情影响

核心内容

2020年第一季度，中国VC市场在新冠疫情和宏观经济环境的双重影响下，整体活跃度创下近三年新低。数据显示，该季度共新募集80支可投资于中国大陆的基金，募集金额为267.99亿元人民币，较去年同期分别下降51.2%和50.9%。投资方面共发生554起交易，披露金额为251.22亿元人民币，同比下降39.6%和37.8%。退出方面共计发生181笔交易，同比下降5.2%。

募资市场表现

• 募资数量与金额：2020年第一季度VC机构新募集基金数量同比下降51.2%，募集金额同比下降50.9%。
• 币种差异：人民币基金募集数量同比下降48.3%，募集金额同比下降40.8%；外币基金募集数量和金额分别下降84.6%和72.2%，降幅更为显著。
• 大额募资案例：募集金额超10亿元人民币的基金有8支，同比下降42.9%。主要案例包括：
  • 株洲清科国投股权投资加速基金合伙企业（有限合伙）：30亿元，关注领域为电子信息、高端装备制造、新材料、生物医药、文化旅游
  • 巢湖君合云谷产业投资基金合伙企业（有限合伙）：27.5亿元
  • 济南集芯产业发展投资合伙企业（有限合伙）：18亿元，关注领域为集成电路
  • 贵州瑞树仁怀酱香酒投资管理中心（有限合伙）：15亿元，关注领域为白酒产业
  • 浙江容腾创业投资合伙企业（有限合伙）：10亿元，关注领域为5G产业

投资市场表现

• 投资案例与金额：本季度共发生554起投资交易，同比下降39.6%；披露金额的459起投资事件共涉及251.22亿元人民币，同比下降37.8%。
• 单笔投资金额：单起投资金额超5亿元人民币的案例有6起，同比下降45.5%。
• 活跃投资机构：以下机构在本季度保持较高的投资活跃度：
  • 红杉资本中国基金
  • 毅达资本
  • 启明创投
  • 深创投
  • 元禾控股
  • 同创伟业
  • IDG资本
  • 经纬创投
  • 北极光创投
  • 元璟资本
• 行业分布：生物技术/医疗健康行业成为投资热点，获投案例数112起，投资金额63.07亿元人民币，超越IT行业，位居首位。
• 地域分布：北上广三地投资案例数同比分别下降47.7%、38.5%和40.7%，显示出疫情对投资活动的抑制作用。

退出市场表现

• 退出数量：2020年第一季度共发生181笔退出，同比下降5.2%。
• IPO退出：受科创板带动，IPO退出数量大幅上涨，达到134笔，同比增长1.9倍。
• 退出方式分布：IPO退出成为主要方式，其次是股权转让、清算等。

疫情对市场的影响

• 疫情导致机构募资和股权投资流程受阻，募投周期被迫拉长。
• 国内对国资机构股权投资的从严监管加剧了募资市场的压力。
• 募资端压力传导至投资端，机构在求稳情绪下更加谨慎。
• 部分项目因年前已完成考察，受疫情影响较小，但疫情对一季度市场的影响预计会在下一季度进一步显现。

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