清科-清科季报：2020年第一季度疫情冲击之下，VC市场活跃度创近三年新低-2020.4.30-11页_1mb

清科季报：2020年第一季度VC市场总结

核心内容概述

2020年第一季度，中国VC市场在新冠疫情和宏观经济压力的双重影响下，整体活跃度创下了近三年的新低。在募资、投资和退出三个环节均呈现出下降趋势，但科创板的推动使得IPO退出数量显著增长。

募资市场表现

• 募资数量与金额：2020年第一季度，VC机构共新募集80支可投资于中国大陆的基金，数量同比下降51.2%；募集金额为267.99亿元人民币，同比下降50.9%。
• 平均募资规模：平均募资规模为3.35亿元人民币。
• 币种差异：外币基金募资情况更为严峻，募集数量同比下降84.6%，募集金额同比下降72.2%。
• 大额募资案例：
  • 株洲清科国投股权投资加速基金合伙企业（有限合伙）：30亿元人民币，关注领域包括电子信息、高端装备制造、新材料、生物医药、文化旅游。
  • 巢湖君合云谷产业投资基金合伙企业（有限合伙）：27.5亿元人民币。
  • 济南集芯产业发展投资合伙企业（有限合伙）：18亿元人民币，关注领域为集成电路。
  • 贵州瑞树仁怀酱香酒投资管理中心（有限合伙）：15亿元人民币，关注领域为白酒产业。
  • 浙江容腾创业投资合伙企业（有限合伙）：10亿元人民币，关注领域为5G产业。

投资市场表现

• 投资案例与金额：2020年第一季度共发生554起投资交易，同比下降39.6%；披露金额的459起投资事件涉及251.22亿元人民币，同比下降37.8%。
• 大额投资案例：单起投资金额超5亿元人民币的案例有6起，同比下降45.5%。
• 投资活跃机构：
  • 红杉资本中国基金：投资案例包括现代财险、君乐宝、创胜集团等。
  • 毅达资本：投资案例包括捷捷微电、新石器等。
  • 启明创投：投资案例包括和誉生物、博流智能等。
  • 深创投：投资案例包括劲方药业、云扩科技等。
  • 元禾控股：投资案例包括长风药业、鲲游光电等。
  • 同创伟业：投资案例包括臻格生物、白家食品等。
  • IDG资本：投资案例包括猿辅导、臻格生物等。
  • 经纬创投：投资案例包括同城票据网、数篷科技等。
  • 北极光创投：投资案例包括无双医疗、艾肯工业等。
  • 元璟资本：投资案例包括鲲游光电、商越等。

行业与地域分布

• 行业分布：生物医疗行业成为投资热点，获投案例数为112起，投资金额为63.07亿元人民币，超越IT行业成为首位。
• 地域分布：北上广三地投资案例数同比分别下降47.7%、38.5%、40.7%，显示出疫情对投资活跃度的显著影响。

退出市场表现

• 退出总量：2020年第一季度共发生181笔退出，同比下降5.2%。
• IPO退出：受科创板带动，IPO退出数量大幅上涨，共计发生134笔，同比增长1.9倍。
• 退出方式分布：IPO退出成为主要退出方式，显示出市场对IPO渠道的偏好。

市场影响因素

• 疫情冲击：疫情导致机构募资和股权投资流程无法完全线上化，募投周期被迫拉长。
• 监管压力：国内对国资机构股权投资的从严监管，进一步加剧了募资市场的压力。
• 求稳情绪：机构在求稳情绪下，对外投资更为谨慎。
• 项目推进：部分项目因年前已完成考察，受疫情影响较小，但预计影响将在下一季度显现。

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