2018年上半年中国科技媒体通讯行业__TMT__IPO回顾与前瞻_14页_783kb

2018年上半年中国TMT行业IPO回顾与前瞻总结

核心内容概览

2018年上半年，中国TMT（科技、媒体与通信）行业IPO数量为26起，融资总额约为人民币578亿元。受A股上市数量减少及国内IPO审核速度放缓的影响，更多TMT企业选择在香港及海外上市，融资渠道更加多元化。

主要观点与趋势

• IPO数量与融资额分布：

  • 2018年上半年，TMT行业IPO数量较前一时期有所下降。
  • 总融资额为578亿元人民币。
  • 香港及海外上市的TMT公司占比达46%，成为主要融资平台。
  • 深圳创业板与主板分别占比9%与50%，中小板占比5%。

• 融资额分布：

  • 主板上市融资额最高，占总融资额的50%，达288亿元。
  • 香港及海外融资额为208亿元，占36%。
  • 深圳创业板融资额为51亿元，占9%。
  • 深圳中小板融资额为30亿元，占5%。

• IPO企业行业分布：

  • 技术硬件与设备行业IPO数量为12起，占比46%。
  • 软件与服务行业IPO数量为14起，占比54%。

关键财务数据

收入情况

• 主板：
  • 富士康工业互联网股份有限公司（富士康）收入规模远超其他主板公司，平均收入高于其他板块。
  • 除富士康外，主板其他公司平均年收入为7.96亿元人民币。
• 深圳中小板：
  • 2家TMT公司上市前一财务年度年收入均在10亿至50亿元之间。
• 深圳创业板：
  • 8家TMT公司中，38%的公司年收入在10亿至50亿元之间，其余62%年收入低于10亿元。
• 香港及海外：
  • 12家TMT公司中，8%年收入超过50亿元，33%在10亿至50亿元之间，58%低于10亿元。

净利润情况

• 主板：
  • 4家TMT公司中，25%的公司净利润超过5亿元，50%在1亿至5亿元之间，25%在1亿元以内。
  • 除富士康外，其他主板公司平均净利润为1.64亿元人民币。
• 深圳中小板：
  • 2家TMT公司中，50%的公司净利润超过5亿元，50%在1亿至5亿元之间。
• 深圳创业板：
  • 8家TMT公司中，13%的公司净利润超过5亿元，50%在1亿至5亿元之间，37%在1亿元以内。
• 香港及海外：
  • 12家TMT公司中，17%的公司净利润在1亿至5亿元之间，33%在1亿元以内，50%处于亏损状态。

市盈率变化

• A股上市的TMT公司市盈率呈下降趋势：
  • 2016年12月31日：平均市盈率68倍
  • 2017年6月30日：平均市盈率54倍
  • 2017年12月31日：平均市盈率49倍
  • 2018年6月30日：平均市盈率42倍

展望与挑战

• 国内IPO环境：
  • 国内IPO审核速度放缓，监管及核查力度加强，预计2018年下半年TMT IPO数量将保持相对稳定。
• 海外上市趋势：
  • 香港市场因上市规则修订，有望成为全球最热的IPO融资市场之一。
  • 已在香港上市的TMT企业包括小米集团、映客、指尖跃动与第七大道。
  • 美团点评与同程艺龙等企业正在等待或已递交上市申请。
• 中美贸易摩擦影响：
  • 中美贸易摩擦升级，可能对国内TMT企业赴海外上市的估值和发行规模产生不确定性。
• CDR回归情况：
  • 已在海外上市的优质企业及境内独角兽企业通过CDR方式回归A股的情况仍不明朗。

总结

2018年上半年，中国TMT行业IPO数量与融资额均有所下降，但融资渠道更加多元化。主板成为主要融资平台，富士康的高收入与高利润推动了板块整体表现。软件与服务行业IPO数量占比较高，但多数企业仍处于亏损状态。随着香港市场规则的调整及中美贸易摩擦的影响，2018年下半年TMT企业的上市策略将更加复杂，需关注政策变化与市场动态。