普华永道-2019年上半年中国科技媒体通讯行业__TMT__IPO回顾与前瞻-2019.9-17页_830kb

2019年上半年中国TMT行业IPO回顾与前瞻总结

核心内容

2019年上半年，中国科技媒体通讯行业（TMT）IPO活动受到内地企业赴港及海外上市趋势放缓的影响，整体表现较2018年下半年有所下降。本总结将从IPO数量、融资额、财务数据及市场趋势等方面进行概述。

主要观点

• IPO数量与融资额下降：2019年上半年，内地TMT企业IPO数量为30起，融资总额约为227亿元人民币，较2018年下半年的1,681亿元人民币下降了86%。
• 上市地分布：香港及海外仍是内地TMT企业的主要上市选择地，占比达54%；深圳主板和中小板分别占比13%和12%；深圳创业板占比24%。
• 行业分布：在IPO数量上，软件与服务行业占主导地位，占比67%，而技术硬件与设备行业占比33%。
• 财务数据差异：不同板块的TMT企业在收入和净利润方面存在显著差异，其中深圳中小板和香港及海外板块的平均收入较高，而净利润方面，主板表现相对较好。
• 科创板进展：2019年7月22日，首批25家科创板企业正式挂牌交易，其发行市盈率均高于23倍，最高达到148倍，上市首日平均市盈率为103.96倍。

关键信息

IPO数量与融资额

• 总数：2019年上半年，内地TMT企业共有30起IPO，融资总额约为227亿元人民币。
• 上市地分布：
  • 香港及海外：54%
  • 深圳主板：13%
  • 深圳中小板：12%
  • 深圳创业板：24%

融资总额分布

• 香港及海外：16家，融资额约114亿元人民币，占总融资额的51%。
• 深圳创业板：7家，融资额约54亿元人民币，占总融资额的24%。
• 深圳主板：4家，融资额约30亿元人民币，占总融资额的13%。
• 深圳中小板：3家，融资额约28亿元人民币，占总融资额的12%。

收入情况

• 行业分布：
  • 技术硬件与设备：10起，占比33%
  • 软件与服务：20起，占比67%
• 收入规模：
  • 香港及海外板块：1家公司收入超50亿元，3家在10-50亿元之间，12家低于10亿元。
  • 深圳主板：1家公司收入超50亿元，3家在10-50亿元之间，其余低于10亿元。
  • 深圳中小板：1家公司收入在10-50亿元之间，2家低于10亿元。
  • 深圳创业板：1家公司收入超50亿元，其余6家低于10亿元。

净利润情况

• 亏损情况：在2019年上半年于香港及海外上市的16家TMT企业中，有5家处于亏损状态，均为软件与服务类企业。
• 板块分布：
  • 香港及海外：1家公司净利润超5亿元，3家在1-5亿元之间，7家低于1亿元，5家亏损。
  • 深圳主板：1家公司净利润超5亿元，其余3家在1-5亿元之间。
  • 深圳中小板：2家在1-5亿元之间，1家低于1亿元。
  • 深圳创业板：1家公司净利润超5亿元，其余6家在1-5亿元之间。

市盈率趋势

• A股TMT企业市盈率：
  • 2017年12月31日：49倍
  • 2018年6月30日：42倍
  • 2018年12月31日：33倍
  • 2019年6月30日：42倍

科创板进展

• 首批科创板企业：25家，于2019年7月22日挂牌交易。
• 发行市盈率：最高达到148倍，中位数为46倍。
• 上市首日市盈率：平均为103.96倍，最高达272倍。

展望

• 2019年下半年趋势：科创板的推出和注册制的试行将推动A股IPO市场活跃。
• 国际环境影响：中美贸易摩擦等国际因素可能对内地TMT企业赴港及海外上市的估值和发行规模产生不利影响。
• 市场关注焦点：半导体、人工智能、5G网络及工业4.0概念企业将继续吸引市场关注，有望在2019年下半年的上市企业中占据主导地位。

结论

2019年上半年，中国TMT行业IPO活动受到多种因素影响，整体表现有所放缓。然而，科创板的推出为未来IPO市场带来了新的活力和机遇。尽管国际环境存在不确定性，但TMT行业仍有望在2019年下半年保持较高的市场关注度。