2019年下半年中国科技媒体通信行业（TMT）IPO回顾与前瞻_18页_1mb

中国科技媒体通信行业 (TMT) IPO回顾与前瞻总结

核心内容概述

2019年下半年，中国TMT行业IPO活动显著活跃，特别是在科创板设立和注册制试点的推动下，融资规模和数量均大幅增长。同时，部分企业选择在港股及海外市场上市，进一步提升了整体融资水平。本文将总结该阶段TMT行业IPO的主要趋势、关键财务数据及未来展望。

主要观点与关键信息

1. IPO回顾

• IPO数量增长显著：2019年下半年，内地TMT企业IPO数量从上半年的30起增加至74起，融资总额从约227亿元人民币上升至约1,553亿元人民币。
• 主要上市地分布：
  • 科创板：成为内地TMT企业主要上市地，占比38%。
  • 港股及海外：占比31%，融资额占比达69%。
  • 主板：占比4%，融资额占比1%。
  • 深圳中小板：占比5%，融资额占比2%。
  • 深圳创业板：占比22%，融资额占比5%。
• 融资额分布：
  • 香港及海外上市融资额约1,070亿元人民币，占总融资额的69%。
  • 科创板融资额约349亿元人民币，占总融资额的23%。
  • 深圳创业板融资额约81亿元人民币，占总融资额的5%。
  • 主板及中小板融资额合计约53亿元人民币，占总融资额的3%。

2. 财务数据

收入情况

• 技术硬件与设备行业：IPO数量为34起，占比46%，平均收入较高。
• 软件与服务行业：IPO数量为36起，占比49%，平均收入最高，主要受阿里巴巴集团控股有限公司影响。
• 媒体行业：IPO数量为4起，占比5%，收入相对较低。
• 具体数据：
  • 主板：3家，平均收入10-50亿元人民币。
  • 深圳中小板：4家，其中2家收入在10-50亿元人民币，占比50%。
  • 深圳创业板：16家，其中5家收入在10-50亿元人民币，占比31%。
  • 科创板：28家，其中1家收入超过50亿元人民币，占比4%。
  • 香港及海外：23家，其中3家收入超过50亿元人民币，占比13%。

净利润情况

• 科创板：28家TMT企业中，2家净利润超过5亿元人民币，8家在1-5亿元人民币之间，其余18家净利润在1亿元人民币以内。
• 港股及海外：23家TMT企业中，6家处于亏损状态，但因阿里巴巴集团控股有限公司的高利润，平均净利润较高。
• 主板与中小板：净利润相对较低，其中主板3家，平均净利润在1-5亿元人民币之间；深圳中小板4家，其中3家净利润在1-5亿元人民币之间。

3. 市盈率趋势

• 科创板企业：平均市盈率高达112倍，最高达272倍。
• A股TMT企业：平均市盈率从2018年12月的33倍上升至2019年12月的48倍，显示市场对TMT行业的持续看好。

4. 行业趋势与展望

• 科创板影响：科创板的推出为科技企业提供了更包容的上市环境，提升了过会率（超过97%），并吸引了大量高科技企业上市。
• 2020年展望：半导体、人工智能、5G网络及工业4.0等概念企业将继续受到市场关注，科创板将成为主要融资平台。
• 港股及海外上市：阿里巴巴集团于港股上市，成为全球第二大IPO，对香港资本市场具有积极影响，并为分拆上市提供了参考。
• 疫情影响：受新冠肺炎疫情影响，TMT企业上市进程面临挑战，但生物科技、在线经济、远程办公等领域仍有望突破。

未来展望

• 科创板将持续推动科技企业融资，尤其是半导体、人工智能、5G和工业4.0等前沿领域。
• 香港及海外市场仍将是部分TMT企业的重要融资渠道，尤其对于尚未盈利或采用特殊股权结构的企业。
• 金融监管趋严背景下，科创板的推出为市场注入了新活力，有助于提升国内资本市场的整体质量。
• 尽管短期内受疫情影响，但TMT行业仍具备较强的抗风险能力和增长潜力，未来发展前景乐观。

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