20160214-恒泰证券-金融市场部资产证券化周报_47页_527kb

报告摘要

恒泰证券金融市场部资产证券化周报总结（2016年2月14日）

核心内容概览

2016年资产证券化市场预计将成为市场热点，其发展迅速，市场规模和存量均实现大幅增长。2015年全年资产证券化产品发行规模达6032.4亿元，同比增长84%，市场存量为7703.95亿元，同比增长129%。其中，信贷ABS发行规模达4056.34亿元，占发行总量的67%；企业ABS发行规模达1941.06亿元，同比增长384%，占市场总量的32%。

主要观点

政策支持：在金融创新和政策利好支持下，资产证券化产品种类日益丰富，涵盖租赁资产、互联网金融资产、应收账款等。
市场发展：信贷资产证券化市场因新巴塞尔协议而活跃，企业ABS则因资产荒和融资需求而受到关注。
创新项目：多个企业ABS项目在2016年初成功发行，标志着资产证券化市场进入新的发展阶段。

关键信息

1. 世联行首单公募ABS产品

产品名称：世联小贷一期资产支持证券计划
发行规模：4.21亿元
期限：3年
债项评级：优先A档AAA，优先B档AA
票面利率：优先A档5.8%，优先B档6.65%
管理人：恒泰证券
基础资产：家圆云贷
项目特点：国内首单交易所个人购房小贷证券化项目，具有高流动性

2. 央企首单应收账款ABS项目

项目名称：中国电子应收账款一期资产支持专项计划
发行规模：10.78亿元
期限：1年
债项评级：优先A档AAA，优先B档AA
票面利率：优先A档4%，优先B档5.65%
原始权益人：中国电子
项目意义：央企首次尝试应收账款证券化，推动资产盘活和财务管理市场化转型

3. 南京首单住房公积金贷款ABS

项目名称：南京住房公积金贷款资产证券化产品
发行规模：5亿元
发行方式：私募
项目意义：缓解公积金贷款资金紧张，推动公积金资产盘活

4. 企业ABS发行情况（2016年2月1日至2016年2月14日）

本期无企业ABS产品发行。
2015年11月以来，企业ABS发行情况如下：

原始权益人	基础资产类型	产品名称	发行规模(亿)	发行期限(年)	债项评级	利率(%)	发行市场
启东自来水	收费收益权	启东供水1	0.54	0.93	AA+	3.70	上交所
启东自来水	收费收益权	启东供水2	0.69	1.93	AA+	4.29	上交所
启东自来水	收费收益权	启东供水3	0.87	2.93	AA+	4.70	上交所
启东自来水	收费收益权	启东供水4	1.07	3.93	AA+	5.00	上交所
启东自来水	收费收益权	启东供水5	1.28	4.93	AA+	5.60	上交所
启东自来水	收费收益权	启东供水6	1.50	5.93	AA+	5.80	上交所
启东自来水	收费收益权	启东供水7	1.75	6.93	AA+	6.15	上交所
启东自来水	收费收益权	启东供水次	0.45	6.93	-	-	上交所
华鲁国际融资租赁有限公司	融资租赁	华鲁租赁A1	2.00	0.90	AAA	4.40	上交所
华鲁国际融资租赁有限公司	融资租赁	华鲁租赁A2	2.40	1.90	AAA	5.10	上交所
华鲁国际融资租赁有限公司	融资租赁	华鲁租赁次	0.60	1.90	-	-	上交所
江苏金茂融资租赁有限公司	融资租赁	金茂01	1.15	0.25	AA+	5.50	上交所
江苏金茂融资租赁有限公司	融资租赁	金茂02	0.85	0.50	AA+	5.50	上交所
江苏金茂融资租赁有限公司	融资租赁	金茂03	0.25	0.75	AA+	5.50	上交所
江苏金茂融资租赁有限公司	融资租赁	金茂次	0.35	3.00	-	-	上交所
京东	应收账款	京东白条三期01	15.00	1.44	AAA	3.92	深交所
京东	应收账款	京东白条三期02	1.80	1.44	AA	5.80	深交所
京东	应收账款	京东白条三期03	1.20	1.44	A+	7.35	深交所
京东	应收账款	京东白条三期次	2.00	1.44	-	-	深交所
高密市交运天然气有限公司	收费收益权	高密天然气1	0.46	0.44	AA+	4.70	上交所
高密市交运天然气有限公司	收费收益权	高密天然气2	0.69	1.44	AA+	5.30	上交所
高密市交运天然气有限公司	收费收益权	高密天然气3	0.85	2.44	AA+	5.90	上交所
高密市交运天然气有限公司	收费收益权	高密天然气4	1.05	3.44	AA+	6.40	上交所
高密市交运天然气有限公司	收费收益权	高密天然气5	1.25	4.44	AA+	6.80	上交所
高密市交运天然气有限公司	收费收益权	高密天然气次	0.45	4.44	-	-	上交所
云南省公路开发投资有限责任公司	收费收益权	公投曲胜高速公路专项计划	35.00	12.00	AA+	4.03	上交所
深能南京能源控股有限公司	收费收益权	深南优01	0.35	0.50	AAA	3.60	深交所
深能南京能源控股有限公司	收费收益权	深南优02	0.40	1.00	AAA	3.60	深交所
深能南京能源控股有限公司	收费收益权	深南优03	1.10	1.00	AAA	3.60	深交所
深能南京能源控股有限公司	收费收益权	深南优04	0.70	1.50	AAA	3.70	深交所
深能南京能源控股有限公司	收费收益权	深南优05	1.90	2.50	AAA	3.90	深交所
深能南京能源控股有限公司	收费收益权	深南优06	1.25	3.00	AAA	4.30	深交所
深能南京能源控股有限公司	收费收益权	深南优07	0.95	3.50	AAA	4.30	深交所
深能南京能源控股有限公司	收费收益权	深南优08	1.05	4.00	AAA	4.30	深交所
深能南京能源控股有限公司	收费收益权	深南优09	1.00	4.50	AAA	4.30	深交所
深能南京能源控股有限公司	收费收益权	深南优10	1.10	5.00	AAA	4.50	深交所
深能南京能源控股有限公司	收费收益权	深南优次	0.20	5.00	-	-	深交所
恒源热力	收费收益权	恒源热力01	0.50	1.00	AAA	4.50	上交所
恒源热力	收费收益权	恒源热力02	0.75	2.00	AAA	4.60	上交所
恒源热力	收费收益权	恒源热力03	0.97	3.00	AAA	4.70	上交所
恒源热力	收费收益权	恒源热力04	1.10	4.00	AAA	4.73	上交所
恒源热力	收费收益权	恒源热力05	1.18	5.00	AAA	4.75	上交所
恒源热力	收费收益权	恒源热力次	0.25	5.00	-	-	上交所
易汇资本(中国)融资租赁有限公司	融资租赁	易汇1A1	0.40	0.07	AAA	5.00	深交所
易汇资本(中国)融资租赁有限公司	融资租赁	易汇1A2	0.20	1.82	AAA	7.50	深交所
易汇资本(中国)融资租赁有限公司	融资租赁	易汇1B	0.80	1.82	A+	9.20	深交所
易汇资本(中国)融资租赁有限公司	融资租赁	易汇1次	0.15	2.41	-	-	深交所
分期乐	小额贷款	分期乐优	1.80	2.00	AAA	5.05	上交所
分期乐	小额贷款	分期乐次	0.20	2.00	-	-	上交所
天津市武清开发区自来水有限公司	收费收益权	武清经开供水01	0.60	2.82	AA+	6.45	上交所
天津市武清开发区自来水有限公司	收费收益权	武清经开供水02	0.73	3.67	AA+	6.65	上交所
天津市武清开发区自来水有限公司	收费收益权	武清经开供水03	0.87	4.47	AA+	6.95	上交所
天津市武清开发区自来水有限公司	收费收益权	武清经开供水04	1.00	5.23	AA+	7.15	上交所
天津市武清开发区自来水有限公司	收费收益权	武清经开供水次级	0.20	5.23	-	-	上交所
中国民生银行	租赁租金	民生10A1	0.19	0.48	AAA	3.60	深交所
中国民生银行	租赁租金	民生10A2	1.06	0.97	AAA	3.75	深交所
中国民生银行	租赁租金	民生10A3	3.74	2.87	AAA	4.50	深交所
增城碧桂园	应收账款	16碧桂园01	28.00	4.00	AAA	5.10	上交所
增城碧桂园	应收账款	16碧桂园次	1.46	4.00	-	-	上交所
江苏恒泰新能源有限公司	收费收益权	苏恒泰01	0.80	1.07	AA+	6.00	上交所
江苏恒泰新能源有限公司	收费收益权	苏恒泰02	1.00	2.07	AA+	6.20	上交所
江苏恒泰新能源有限公司	收费收益权	苏恒泰03	1.20	3.07	AA+	6.50	上交所
江苏恒泰新能源有限公司	收费收益权	苏恒泰次级	0.30	3.07	-	-	上交所
力帆融资租赁(上海)有限公司	租赁租金	力帆A	1.65	1.53	AA+	-	上交所
力帆融资租赁(上海)有限公司	租赁租金	力帆B	0.60	3.04	AA	-	上交所
力帆融资租赁(上海)有限公司	租赁租金	力帆次	0.23	3.53	-	-	上交所
庆汇租赁	租赁租金	庆汇1优	4.75	2.83	AAA	6.30	上交所
庆汇租赁	租赁租金	庆汇1次	0.25	2.83	-	-	上交所
金坤小贷	小额贷款	金坤1A	1.82	1.00	AA+	6.50	上交所
金坤小贷	小额贷款	金坤1B	0.72	1.00	AA	9.00	上交所
金坤小贷	小额贷款	金坤1C	0.13	1.00	A+	-	上交所
广东中南建设物业发展总公司	物业债权	中南建1	0.90	0.91	AA+	-	深交所
广东中南建设物业发展总公司	物业债权	中南建2	0.95	1.91	AA+	-	深交所
广东中南建设物业发展总公司	物业债权	中南建3	0.95	2.91	AA+	-	深交所
广东中南建设物业发展总公司	物业债权	中南建4	1.05	3.91	AA+	-	深交所
广东中南建设物业发展总公司	物业债权	中南建5	1.15	4.91	AA+	-	深交所
广东中南建设物业发展总公司	物业债权	中南建次	0.50	4.91	-	-	深交所
哈尔滨物业供热集团	基础设施收费	哈热01	2.10	1.11	AA+	4.55	上交所
哈尔滨物业供热集团	基础设施收费	哈热02	2.50	2.11	AA+	4.90	上交所
哈尔滨物业供热集团	基础设施收费	哈热03	2.65	3.11	AA+	5.20	上交所
哈尔滨物业供热集团	基础设施收费	哈热04	2.85	4.11	AA+	5.50	上交所
哈尔滨物业供热集团	基础设施收费	哈热05	3.10	5.11	AA+	5.75	上交所
哈尔滨物业供热集团	基础设施收费	哈热次	1.60	5.11	-	-	上交所
世联小贷	小额贷款	优先A档	3.17	3.00	AAA	5.80	深交所
世联小贷	小额贷款	优先B档	0.50	3.00	AA	6.65	深交所
世联小贷	小额贷款	次级	0.54	3.00	-	-	深交所
周口天然气	基础设施	周口燃气01	0.85	0.95	AAA	5.10	深交所
周口天然气	基础设施	周口燃气02	1.00	1.95	AAA	5.25	深交所
周口天然气	基础设施	周口燃气03	1.00	2.95	AAA	5.35	深交所
周口天然气	基础设施	周口燃气04	1.05	3.95	AAA	5.55	深交所
周口天然气	基础设施	周口燃气05	1.10	4.95	AAA	5.75	深交所
周口天然气	基础设施	周口燃气次级	0.40	4.95	-	-	深交所
三明市住房公积金管理中心	住房公积金贷款	兴乾2号优先	4.75	12.00	AAA	4.51	上交所
三明市住房公积金管理中心	住房公积金贷款	兴乾2号次	0.25	12.00	-	-	上交所
华宝信托	信托收益权	大地优1	2.40	1.00	AAA	5.79	深交所
华宝信托	信托收益权	大地优2	3.10	2.00	AAA	5.80	深交所
华宝信托	信托收益权	大地优3	4.80	3.00	AAA	7.00	深交所
华宝信托	信托收益权	大地次级	1.00	3.00	-	-	深交所
赢时通汽车服务	租赁租金	赢时通1优	2.36	1.72	AA+	7.95	深交所
赢时通汽车服务	租赁租金	赢时通1次	0.52	1.72	-	-	深交所
嘉实资本管理公司	股票质押回购	嘉实国联优先	3.00	0.83	AAA	4.65	机构间私募产品报价与服务系统
嘉实资本管理公司	股票质押回购	嘉实国联次级	0.50	0.83	-	-	机构间私募产品报价与服务系统
天虹商场	私募基金份额	天虹优	5.08	4.00	AAA	5.24	深交所
天虹商场	私募基金份额	天虹次	9.43	4.00	-	-	深交所
医学之星(上海)租赁有限公司	经营性租赁	医学之星优先01	0.86	0.89	AAA	5.00	机构间私募产品报价与服务系统
医学之星(上海)租赁有限公司	经营性租赁	医学之星优先02	0.81	1.90	AAA	5.30	机构间私募产品报价与服务系统
医学之星(上海)租赁有限公司	经营性租赁	医学之星优先03	0.86	2.89	AAA	5.50	机构间私募产品报价与服务系统
医学之星(上海)租赁有限公司	经营性租赁	医学之星优先04	0.82	3.89	AAA	5.80	机构间私募产品报价与服务系统
医学之星(上海)租赁有限公司	经营性租赁	医学之星优先05	0.82	4.89	AAA	6.00	机构间私募产品报价与服务系统
医学之星(上海)租赁有限公司	经营性租赁	医学之星次级	0.53	4.89	-	-	机构间私募产品报价与服务系统
珠海华发物业	应收账款	华发优先01	0.96	1.00	AAA	4.60	深交所
珠海华发物业	应收账款	华发优先02	1.18	2.00	AAA	4.65	深交所
珠海华发物业	应收账款	华发优先03	1.44	3.00	AAA	4.65	深交所
珠海华发物业	应收账款	华发优先04	1.60	4.00	AAA	4.70	深交所
珠海华发物业	应收账款	华发优先05	1.73	5.00	AAA	4.75	深交所
珠海华发物业	应收账款	华发优先06	1.84	6.00	AAA	4.75	深交所
珠海华发物业	应收账款	华发优先07	1.95	7.00	AAA	4.75	深交所
珠海华发物业	应收账款	华发次级	0.50	7.00	-	-	深交所
海航实业集团	私募基金份额	恒浩航A	15.31	18.00	AAA	5.30	上交所
海航实业集团	私募基金份额	恒浩航B	9.69	3.00	AA+	6.90	上交所
京东	应收账款债权	京东白条二期优先01级	9.00	2.00	AAA	4.70	深交所
京东	应收账款债权	京东白条二期优先02级	1.56	2.00	AA-	6.90	深交所
京东	应收账款债权	京东白条二期次级	1.44	2.00	-	-	深交所