2016-04-27-上交所-中国电建2015年年度报告_222页_2mb

中国电建2015年年度报告总结

核心内容概览

中国电力建设股份有限公司（简称“中国电建”，股票代码：601669）在2015年实现了归属于上市公司股东的净利润52.36亿元，同比增长-24.68%。公司以期末总股本137.55亿股为基数，每10股派发现金红利0.77元，共计分配现金股利105.91亿元，占母公司可供股东分配利润的52.53%。

公司以标准无保留意见的审计报告为基础，确保财务数据的真实、准确和完整。公司未出现被控股股东及其关联方非经营性占用资金或违反规定决策程序对外提供担保的情况。2015年公司新签合同3,277.95亿元，同比增长16.11%，其中采用BOT、BT、PPP等模式的新签合同额达720.33亿元，占全年新签合同的21.97%。

主要观点

1. 业务板块

• 工程承包与勘测设计：作为公司传统核心业务，占主营业务收入的85.27%，实现营业收入1,784.49亿元，同比增长9.17%。毛利率13.03%，较上年下降0.9个百分点。
• 电力投资与运营：实现营业收入67.80亿元，占主营业务收入的3.16%，毛利率52.91%，同比增长3.32个百分点。
• 房地产开发：实现营业收入126.58亿元，同比增长52.91%，占主营业务收入的6.01%，毛利率23.52%，同比下降2.72个百分点。
• 设备制造与租赁：实现营业收入16.60亿元，占主营业务收入的0.79%，毛利率5.63%，同比下降8.13个百分点。
• 其他业务：包括商品贸易、公路特许经营权收入、服务业等，占主营业务收入的4.54%。

2. 财务状况

• 营业收入：210.92亿元，同比增长11.05%。
• 净利润：52.36亿元，同比下降24.68%。
• 经营活动现金流净额：106.88亿元，同比增长1.63%。
• 投资活动现金流净额：-261.71亿元，同比下降5.33%。
• 筹资活动现金流净额：272.28亿元，同比增长39.53%。
• 期末总股本：137.55亿股，同比增长43.28%。
• 归属于上市公司股东的净资产：554.63亿元，同比增长15.74%。
• 总资产：4051.03亿元，同比增长22.25%。

3. 资产结构变化

• 货币资金：602.58亿元，同比增长30.44%，主要由于预收款项及融资规模增加。
• 应收账款：294.67亿元，同比增长12.84%，主要由于应收工程款及质量保证金增加。
• 存货：967.34亿元，同比增长17.74%，主要由于工程承包项目已完工未结算及房地产存货增加。
• 长期应收款：345.31亿元，同比增长18.06%，主要由于BT项目投资规模增加。
• 无形资产：345.68亿元，同比增长32.94%，主要由于BOT项目投资规模增长。

关键信息

1. 重大资产重组

公司于2015年5月完成重大资产重组，将控股股东电建集团持有的八家勘测设计企业100%的股权注入上市公司。2015年9月，公司还购买了德昌风电75%的股权。此次重组增强了公司全产业链一体化协同效应，使公司业务结构更加完善。

2. 国际业务拓展

公司积极拓展海外市场，2015年海外新签合同额约997.13亿元，占新签合同总额的30.42%。公司在“一带一路”沿线42个国家承担工程承包业务，执行项目合同1,067项，合同总额达372亿美元。公司成为ENR全球250强总承包企业第11位，并在电力领域位列全球第一。

3. 研发投入

公司研发投入总额为485.95亿元，占营业收入的2.30%。研发人员数量达17,964人，占公司总人数的13.30%。全年获得国家级科技进步奖2项、省部级科技进步奖147项，授权专利1200项，其中发明专利226项。

4. 风险提示

公司面临宏观经济与政策、海外运营、市场竞争、项目履约及税收等风险。管理层在报告中详细分析了这些风险，并指出部分项目处于尾工或竣工结算阶段，导致公司确认当期合同损失。

5. 前瞻性陈述

公司报告中提及的未来计划属于前瞻性陈述，不构成对投资者的实质承诺，投资者需注意相关风险。

公司发展策略

• 全产业链一体化：公司通过资产重组，整合了勘测设计、施工、运营维护等环节，形成完整的产业链。
• “一带一路”战略：公司积极布局海外项目，推动国际工程承包业务发展。
• 创新驱动：公司实施科技创新战略，持续提升技术水平和生产效率。
• 绿色发展：公司积极参与生态文明建设，推进水环境治理业务，布局新能源项目。

总结

中国电建在2015年实现了新签合同额和营业收入的稳步增长，特别是在工程承包与勘测设计业务方面表现突出。公司通过重大资产重组和国际化战略，进一步巩固了其在水电、风电建设领域的领先地位。尽管净利润有所下降，但公司通过加大研发投入和拓展国际市场，提升了整体竞争力和盈利能力。公司将继续推进“一带一路”战略，加强科技创新，拓展绿色业务，以实现可持续发展。