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焦煤焦炭月度报告总结

核心内容概述

本报告分析了2026年1月中国焦煤和焦炭市场的运行情况，结合供需、库存、价格走势及进出口数据，对市场进行了全面研判。整体来看，炼焦煤和焦炭市场在年初表现出一定的供需调整，市场情绪受宏观因素影响较大，价格波动频繁。

主要观点

1. 炼焦煤市场

• 供应端逐步回升：2026年1月，炼焦煤供应有所回升，供给端略显宽松。但受春节假期影响，2月供应将有所收紧。
• 库存去化明显：下游企业积极回补库存，带动炼焦煤上游库存下降，库存结构较去年同期明显改善。
• 进口情况：2025年12月炼焦煤进口量达1376.98万吨，环比增长显著，主要来自蒙古国和俄罗斯，占比提升至78%。美煤因关税制裁进口基本停滞，加拿大煤进口量同比增长19.84%，部分替代美煤份额。

2. 焦炭市场

• 产量稳定，但同比下移：1月以来，焦炭产量维持相对稳定，但较去年同期有所下降。进入2月，独立焦企产量将因春节假期有所下滑。
• 库存结构改善：独立焦企焦炭库存重心下移，钢厂库存有所上升，整体累库压力不大。
• 提涨意愿增强：由于焦企亏损扩大，提涨意愿增强，但因钢厂效益不佳、需求淡季，提涨计划多次延期。

关键信息

1. 炼焦煤供应与库存

• 矿山开工率：截至1月30日，523家样本矿山炼精煤开工率为89.13%，较月初回升9.5%，较去年同期增长37.46%。
• 洗煤厂产能利用率：314家样本洗煤厂开工率为36.8%，较月初回升1.71%。
• 港口库存：截至1月30日，港口库存为286.38万吨，较去年同期减少166.91万吨。

2. 焦炭产量与库存

• 独立焦企产能利用率：截至1月30日，独立焦企产能利用率为71.86%，冶金焦日均产量为62.84万吨。
• 钢厂产能利用率：247家钢铁企业产能利用率为85.91%，焦炭日均产量为47.01万吨。
• 焦炭库存：截至1月30日，独立焦企焦炭库存为84.39万吨，较去年同期减少58.91万吨；钢厂焦炭库存为678.19万吨，较去年同期减少22.55万吨。

3. 铁水产量与焦炭需求

• 铁水产量稳定：247家钢铁企业日均铁水产量维持在227.98万吨，对焦炭需求形成支撑。
• 焦炭出口：2025年12月焦炭及半焦炭出口数量为110.4514万吨，出口占比仍较低。

4. 焦炭提涨情况

• 提涨计划延期：1月中旬焦企计划提涨焦炭价格50-55元/吨，原定1月19日落地，最终延期至1月30日执行。
• 钢厂抵触心理：由于钢材需求淡季、价格低迷、钢厂效益不佳，对焦炭提涨存在抵触心理。

市场展望

• 炼焦煤：2026年首月供应回升，库存结构改善，但2月受春节影响供应将收紧，预计市场震荡运行。
• 焦炭：整体产能利用率维持弱稳，需求端由铁水产量支撑，但累库压力不大，提涨计划执行缓慢，市场仍处弱势。

总结

2026年1月，炼焦煤和焦炭市场在供需调整中表现平稳，但受宏观情绪影响，价格波动加剧。炼焦煤供应逐步回升，库存结构改善，而焦炭市场则面临需求淡季和钢厂效益不佳的双重压力，提涨计划执行延迟。整体来看，市场仍以国内需求为主，出口占比有限，未来需关注春节假期对供应端的影响以及钢厂对提涨的反应。