20230324-和合期货-沪金周报_8页_568kb

报告摘要

本周沪金期货市场呈现上涨趋势，主力合约收盘价为440.70，较上周上涨1.91%。总成交量为154.9万手，环比增加23.4万手，总持仓量为33.9万手，环比增仓2.0万手。市场整体表现偏强，但需关注后续影响因素。

美联储加息周期接近尾声
3月22日，美联储如期加息25个基点，联邦基金利率升至4.75% - 5%的目标区间，为2007年金融危机前的最高水平。这是自去年3月以来的第九次加息，且加息幅度放缓，表明加息周期接近尾声，市场预期年底前可能降息至4.19%。
GDP与失业率预期调整
美联储下调2023年GDP增长预期至0.4%，上调2025年预期至1.9%。失业率方面，2023年预期为4.5%，2024年为4.6%，2025年为4.6%。显示美国经济增速放缓，但就业市场仍保持相对稳定。
核心PCE通胀预期上调
美联储上调2023年核心PCE通胀预期至3.6%，2024年上调至2.6%，2025年维持在2.1%。显示通胀压力虽有所缓解，但短期内仍存在上行风险。
市场情绪波动
耶伦在不同场合的言论引发市场剧烈波动，先是表示可能提高存款保险上限，导致银行股下跌，美元指数走弱；随后又表示准备采取措施稳定银行体系，市场情绪有所缓和。显示美联储对当前流动性危机的应对态度存在不确定性。
美联储被动扩表
美联储通过贴现窗口、BTFP等工具释放3000亿美元流动性，尽管强调这是短期应对措施，但市场担忧流动性需求可能从临时性转为长期性，需密切关注后续政策动向。

中国黄金储备持续上升
2023年2月中国黄金储备为6592万盎司，环比上涨1.2%，同比上涨5.2%，为连续第四个月增加。显示中国对黄金作为储备资产的重视程度提高。
央行增持黄金趋势明显
2022年全球央行净购买黄金1135吨，创1967年以来新高。各国央行增持黄金主要是出于规避信用货币风险和储备资产多元化的需求。