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和合期货沪金周报（20220117--20220121）总结

核心内容概览

本周沪金期货主力合约上涨，成交量和持仓量均小幅增加，显示市场活跃度有所提升。整体来看，黄金价格受到宏观面、供需端及资金面等多重因素的影响，呈现波动走势。

一、沪金期货合约走势及成交情况

• 沪金主力上涨：本周沪金主力合约收盘价为378.22，较上周上涨0.61%。
• 成交量：1月17日至1月21日，沪金指数总成交量为76.4万手，较上周增加0.1万手。
• 持仓量：总持仓量为18.9万手，较上周增仓0.2万手。

二、影响因素分析

1. 宏观面

1.1 欧美经济

• 美国CPI数据：2021年12月美国CPI环比上涨0.5%，同比上涨7%，为1982年6月以来的最高点。
• 欧元区通胀：2021年12月欧元区通胀同比上涨5.0%，超过市场预期，能源和食品价格仍是主要推动力。
• 法德通胀：法国12月通胀率维持2.8%，德国通胀率仍处于高位。法国由于依赖本土核能，受能源价格上涨影响较小。
• 其他欧元区国家：比利时、拉脱维亚、爱沙尼亚等国通胀率较高，达6.5%~12.0%，主要受能源和食品进口依赖度高影响。

1.2 疫情发展

• 美国疫情：美国政府对疫情数据进行严格控制，权威机构研究显示实际感染人数约为1.9亿，占总人口的57%。
• 英国疫情：英国解除强制佩戴口罩等限制，新冠感染者隔离规定可能在3月24日解除，疫情对经济的影响逐渐减弱。
• 法国疫情：法国新增确诊病例和死亡病例仍较高，但整体趋势有所缓和。

2. 供需端及资金面

• 美联储政策预期：美联储预计2022年将加息约3次，但市场预期可能更激进，预计加息次数可能增至4次（3月、6月、9月、12月）。
• 加息影响：黄金在美联储紧缩周期前表现不佳，但在首次加息后通常表现较好，受美元走弱影响。
• 美元指数：预计美元在2022年将继续走强，尤其在美联储加息周期中，美元走强对金价形成压力。

3. 黄金市场支撑因素

• 通胀压力：持续高企的通货膨胀为黄金提供支撑。
• 市场波动：疫情、地缘政治等因素引发的市场波动，使得黄金作为避险资产受到青睐。
• 央行及珠宝需求：来自央行和珠宝行业的强劲需求对黄金价格形成支撑。

三、后市行情研判

• 美联储政策：预计3月首次加息，全年加息次数可能增至4次，每次加息25个基点。
• 缩表预期：9月可能开始缩表，紧缩风险加大。
• 技术面分析：COMEX黄金处于高位运行，周线有向上突破大三角迹象，日K线站在所有均线上方，震荡逐步收敛，19日夜盘黄金向上突破，轻仓试多信号明显。

四、交易策略建议

• 操作建议：建议多单轻仓持有，关注技术面突破信号，把握市场趋势。

风险提示与免责声明

• 风险揭示：投资者应根据自身财务状况和风险承受能力，谨慎决策，自行承担入市操作带来的风险和损失。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，仅作参考，不构成投资建议。投资者应自行关注后续更新与市场变化。