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和合期货沪金周报（20230508--20230512）总结

本周行情概述

• 沪金期货本周震荡回落，主力合约收盘价45150元，较上周下跌
• 周内沪金指数总成交量达1336万手，环比上升，持仓量也相应增多。

影响因素分析

1. 宏观经济方面

   • 美国通胀降温：美国4月CPI同比下滑至4.9%，创2021年4月以来新低，核心CPI同比5.5%，符合预期，主要受能源价格下跌和暂未达预期的住房成本增长影响。
   • 债务上限谈判：美国面临债务上限问题，两党立场不一，民主党反对将减支与债务上限抬升挂钩；白宫警告债务违约可能引发全球危机。
   • 银行业动荡：西太平洋合众银行出现大额存款流失，反映地区金融压力，加剧市场对流动性风险的关注。

2. 供需与资金面

   • 中国黄金需求：一季度黄金消费达198吨，创2015年来一季度新高；央行黄金储备连续第六个月增持，显示国家层面黄金储备稳步增长。
   • 全球央行持续购金：2022年全球央行黄金需求达1136吨，同比增长152%，创1950年以来最高年度记录。
   • 美元指数表现：受CPI数据影响，市场预期美联储6月大概率暂停加息，美元指数弱势震荡，与黄金走势相关。

后市趋势研判

• 受惠于通胀压力缓解的消息，市场对于美联储最早于9月启动降息的预期增强，这通常为金价提供支撑。
• 黄金现正处于高位震荡态势，避险情绪依然未完全消散，但取决于债务上限问题的解决进程和美国银行业的风险状况。
• 技术面上，支撑位在1800美元/盎司附近，此前的突破失败意味着市场对价格上行仍存疑虑。

交易策略建议

• 建议投资者保持谨慎，采取观望态度或略偏多策略，需密切关注风险因素变化。
• 市场变动存在不确定性，投资者应根据自身风险承受能力，综合评估是否采纳建议。

其他

• 提供报告和免责声明，强调内容仅供参考，建议结合市场趋势自有判断进行操作。