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和合期货周报总结

核心内容概览

本报告由和合期货分析师段晓强撰写，主要分析了沪金期货合约本周的走势及成交情况，并对影响黄金价格的宏观、供需及资金面因素进行了深入探讨，最后对后市行情进行了研判并提出交易策略建议。

一、沪金期货合约本周走势及成交情况

• 沪金主力上涨：本周沪金主力合约收盘价为372.78，较上周上涨1.96%。
• 成交量与持仓量：12月13日至12月17日，沪金指数总成交量为86.5万手，较上周增加9.0万手；总持仓量为18.1万手，较上周增仓0.3万手。
• 市场情绪：沪金走势显示市场对黄金的需求有所增强，但整体交易活跃度仍处于可控范围内。

二、影响因素分析

1. 宏观面

1.1 欧美经济

• 美国CPI数据：11月美国CPI同比上涨6.8%，创1982年6月以来新高；核心CPI同比上涨4.9%，为1991年以来最高。
• 能源价格上涨：推动CPI增长的主要因素是能源价格的大幅上涨，其中汽油、天然气价格分别上涨58.1%，电力价格上涨6.5%。
• 美联储政策：12月议息会议维持基准利率不变，但宣布从2022年1月起加速缩减QE，每月减少购买200亿美元美债和100亿美元MBS，直至2022年3月结束。点阵图显示2022年将加息3次，2023年也将加息3次，符合市场预期。

1.2 奥密克戎毒株扩散

• 全球传播：奥密克戎毒株已在全球77个国家被报告，传播速度远超其他毒株。
• 对医疗系统的影响：尽管疫苗对重症和死亡的预防效果略有下降，但加强针仍能提供一定保护。奥密克戎可能导致住院率和死亡人数上升。
• 欧美疫情现状：
  • 美国：累计确诊超5120万例，死亡超82万例；奥密克戎占纽约州和新泽西州新冠病例的13%。
  • 法国：单日新增超6.5万例，可能加强边境管制。
  • 德国：单日新增5.6万例，部分州进入“疫情紧急状态”，防疫措施趋严。

2. 供需端及资金面

• 美国债务上限上调：拜登签署法案将债务上限提高2.5万亿美元，使美国债务规模从约28.9万亿美元增至31.4万亿美元。
• 债务可持续性担忧：IMF指出全球债务去年达到226万亿美元，债务/GDP比率升至256%，创二战以来最大升幅。
• 印度黄金需求：印度当前季度黄金消费量可能达到至少10年来的最高水平，1-9月进口量已达703吨，远超去年的400吨。

三、后市行情研判

• 黄金走势：从大周期技术形态看，黄金仍处于高位运行中。
• COMEX金走势：自2020年8月创历史新高后，COMEX金进入近一年的回调震荡走势，周线呈现大三角形态。
• 市场预期：短期内黄金价格可能维持震荡，建议投资者暂时观望。

四、交易策略建议

• 建议：观望为主，不建议大规模参与交易。
• 理由：当前市场不确定性较高，需关注美联储政策动向及全球疫情发展对经济的影响。

关键信息汇总

风险与免责声明

• 风险揭示：投资者应根据自身财务状况和风险承受能力，审慎评估市场风险。
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