基金经理揭秘系列之84：易方达基金郑希兴业证券-23页_1mb

基金经理郑希详细总结

核心内容概览

郑希是易方达基金的一位资深基金经理，拥有7.38年的投资经理经验，管理基金总规模达21.12亿元。他自2016年9月27日起担任易方达信息产业混合型证券投资基金的基金经理，专注于传统TMT行业投资，并在2019年中期配置了部分有色金属与新能源。其投资风格偏向成长型，具有较强的选股能力，基金在多个阶段表现出色，风险控制能力突出。

主要观点

• 业绩表现突出：任职以来，基金累计收益为104.40%，超额收益为105.00%，年化超额收益为23.74%。基金在各阶段的回撤均显著低于TMT指数。
• 季度胜率高：任职以来14个季度中有13个季度取得正超额收益，胜率为92.86%。
• 月度表现稳健：在41个月中，有29个月取得正超额收益，胜率为70.73%。
• 高仓位运作：基金长期维持较高仓位，2019年4季度仓位为82.27%。
• 行业配置聚焦TMT：基金重仓配置计算机、电子、通信、机械、传媒行业，其中通信和机械近期超配，传媒和电子低配。
• 换手率高于行业平均：2019年中期年化换手率为5.09，高于行业平均水平。
• 持股集中度较低：2019年4季度前十大重仓股集中度为36.36%，持股分散。
• 选股能力显著：基金超额收益主要来源于选股能力，长期重仓股表现优异，多只股票超越行业和指数。

关键信息

基金经理背景

• 郑希，硕士学历，2006年加入易方达基金，曾担任研究部行业研究员、基金经理助理等职务。
• 投资经理年限为7.38年，管理基金总规模为21.12亿元。

代表产品：易方达信息产业

• 成立时间：2016年9月27日
• 产品类型：偏股混合型基金
• 业绩基准：中证TMT产业主题指数收益率*70%+一年期人民币定期存款利率(税后)*30%
• 投资目标：在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。
• 投资范围：股票资产占基金资产的60%-95%，非现金资产中不低于80%投资于信息产业证券。

基金规模与持有人结构

• 截至2019年12月31日，基金规模为21.12亿元，其中个人投资者占比为55%。
• 历史规模波动较小，2019年4季度末基金规模稳定。

基金业绩表现

基金风格与归因

• 风格偏好：长期偏好成长风格，4季度加仓中盘成长股。
• Brinson归因模型：基金超额收益主要来源于选股能力，资产择时和行业配置贡献较小。

个股表现分析

基金管理特点总结

• 高仓位策略：基金长期维持高仓位，2019年4季度仓位为82.27%。
• 成长风格偏好：基金经理偏好成长风格，尤其在中盘成长股上加仓。
• 选股能力卓越：基金超额收益主要来源于选股能力，部分长期重仓股表现优异。
• 行业配置集中：主要配置在计算机、电子、通信、机械、传媒等行业，其中通信和机械近期超配，传媒和电子低配。
• 换手率较高：基金年化换手率高于行业平均，但持股集中度较低，表明策略较为分散。

风险提示

• 基金经理历史业绩不代表未来表现。
• 投资需根据个人风险承受能力和投资目标进行评估。
• 基金收益与风险并存，过往表现不预示未来回报。

法律声明

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