20170806-安信证券-环保及公用事业周报_第三批中央环保督察力度空前_后续环境治理需求释放利好环保企业_17页_848kb

环保及公用事业周报总结 (2017.7.31-2017.8.6)

核心内容

环保行业

• 第三批中央环保督察：2017年7月29日至8月1日，第三批7个中央环保督察组完成对天津、山西、辽宁、安徽、福建、湖南、贵州等7省(市)的督察反馈。共交办31457件环境问题举报，基本办结，共立案处罚8687家，拘留405人，约谈6657人，问责人数超过4660人。
• 督察力度空前：相比前两批督察，第三批在省均办结举报问题数、省均拘留人数、省均约谈人数以及省均问责人数方面均有显著提升，表明环保监管进入高压阶段。
• 短期与长期影响：短期内环保督察主要针对“散乱污”企业的关停，对化工等行业产生影响；长期来看，环境治理需求将释放，利好环保企业。
• 推荐企业：水处理龙头【碧水源】、固废全产业链龙头【启迪桑德】、业务向流域治理延伸的央企建筑类龙头【葛洲坝】、生态修复领域龙头【铁汉生态】。

公用事业行业

• 煤改气机遇：京津冀“蓝天保卫战”推动煤改气需求，尤其关注散煤燃烧治理和工业煤改气领域。推荐【百川能源】、【中天能源】、【迪森股份】，建议关注【大元泵业】和【金鸿能源】。
• 火电国改：国资委计划稳妥推进煤电等领域重组，建议关注【中国神华】和【国电电力】的停牌进展。
• 煤价预期：夏季用电高峰导致煤价反弹，但下半年煤价有望下行，利好火电企业。推荐【华电国际】、【上海电力】、【华能国际】，同时看好电改带来的机遇，推荐【三峡水利】。

投资组合推荐

• 推荐股票：【启迪桑德】+【碧水源】+【葛洲坝】+【铁汉生态】+【百川能源】+【中天能源】+【迪森股份】+【三峡水利】。

行业要闻点评

2.1 第三批环境保护督察反馈结束

• 督察结果：共办结环境案件31457件，立案处罚8687家，拘留405人，约谈6657人，问责人数超过4660人。
• 问题总结：重发展轻保护、环保不作为、部分流域污染严重、自然保护区违规建设、环境基础设施滞后、群众环境问题解决不力。
• 点评：第三批督察力度显著提升，有利于推动环境治理需求长期释放。

2.2 《固定污染源排污许可分类管理名录(2017年版)》发布

• 实施范围：2020年将有78个行业和4个通用工序纳入排污许可管理，2017年重点对15个行业核发排污许可证。
• 管理分类：根据污染物产生量、排放量和环境危害程度，分为重点管理和简化管理。
• 点评：该名录是排污许可制度的重要基础文件，有利于完善环境管理制度，实现全过程监管。

2.3 国务院修改《建设项目环境保护管理条例》

• 主要修改：取消环评单位资质管理、简化环评程序、细化审批要求、强化事中事后监管、加大处罚力度、强化信息公开和公众参与。
• 点评：改革方向明确，有利于减轻企业负担，加强监管。

2.4 环保部审议并通过《农用地土壤环境管理办法（试行）（草案）》

• 制定背景：为落实《土壤污染防治行动计划》，加强农用地土壤环境保护。
• 内容要点：涵盖适用范围、管理职责、标准规范、土壤环境调查、监测、质量类别划分、环境监管、污染者担责等。
• 点评：为“土十条”实施奠定基础，推动土壤污染治理进程。

2.5 五部委部署全国土壤污染详查

• 目标：2020年底前摸清农用地和重点行业企业用地污染状况。
• 实施重点：以农用地和重点行业企业用地为重点，推进分类管理和建设用地准入管理。
• 点评：详查是“土十条”重要任务，为管控土壤环境风险提供数据支持。

2.6 国家能源局印发《电力业务许可制度执行情况监督检查“双随机一公开”实施细则》

• 实施方式：随机抽取检查对象和执法检查人员，及时公开检查结果。
• 检查内容：包括比例抽查和条件抽查，强化事中事后监管。
• 点评：提升监管效率，推动能源行业信用体系建设。

上周行业走势

• 上证综指：上涨0.27%
• 创业板指数：下跌0.83%
• 公用事业与环保指数：下跌0.14%
• 环保板块：水处理板块下跌1.22%，大气治理板块上涨0.44%，固废板块下跌0.10%，环境监测板块上涨0.36%，集中供热板块上涨3.23%
• 电力板块：火电板块上涨0.28%，水电板块下跌0.37%，清洁能源发电板块下跌1.60%，地方电网板块下跌0.98%
• 燃气板块：上涨0.57%
• 水务板块：下跌0.63%

上市公司动态

重要公告

• 伟明环保：中标黑龙江省双鸭山市生活垃圾焚烧发电项目，投资约2.6亿元。
• 东方园林：中标巴彦淖尔市城市生态绿化及水系PPP项目，总投资21.47亿元。
• 霞客环保：股票停牌。
• 铁汉环保：第二季度新签工程订单22个，合计金额20.65亿元。
• 科融环境：控股股东股权质押及解除质押。
• 中国核电：福清核电4号机组首次并网发电成功。
• 国电电力：继续停牌，预计至2017年9月4日。
• 龙马环卫：2017年上半年营收14.64亿元，同比+43.85%，归母净利润1.27亿元，同比+25.18%。
• 华能国际：2017年上半年营收714亿元，同比+11.36%，归母净利润7.87亿元，同比-89.88%。

定向增发

• 中天能源：证监会批准，增发数量24,455.00万股，募集资金-亿元。
• 启迪桑德：证监会批准，增发数量16,975.18万股，募集资金-亿元。
• 漳泽电力：实施增发，增发价格3.62元，增发数量82,320.44万股，募集资金29.80亿元。
• 豫能控股：实施增发，增发价格9.30元，增发数量7,424.34万股，募集资金6.90亿元。
• 京能电力：实施增发，增发价格4.18元，增发数量71,770.33万股，募集资金30.00亿元。
• 银星能源：实施增发，增发价格7.03元，增发数量16,699.36万股，募集资金11.74亿元。
• 长春燃气：实施增发，增发价格6.62元，增发数量7,941.09万股，募集资金5.26亿元。
• 华能国际：股东大会通过增发，增发数量80,000.00万股，募集资金-亿元。
• 上海电力：股东大会通过增发，增发数量-万股，募集资金-亿元。
• 华银电力：股东大会通过增发，增发数量35,622.49万股，募集资金-亿元。
• 大唐发电：股东大会通过增发，增发数量266,200.75万股，募集资金-亿元。
• 陕天然气：股东大会通过增发，增发数量22,241.51万股，募集资金-亿元。
• 百川能源：股东大会通过增发，增发数量6,735.63万股，募集资金-亿元。
• 首创股份：股东大会通过增发，增发数量96,412.28万股，募集资金-亿元。
• 创业环保：股东大会通过增发，增发数量28,544.57万股，募集资金-亿元。
• 龙马环卫：董事会预案增发，增发数量3,000.00万股，募集资金-亿元。

风险提示

• 政策推进力度不及预期
• PPP订单释放不及预期

图表目录

• 图1：第三批中央环保督察省均办结问题数量明显高于前两批
• 图2：各行业上周涨跌幅
• 图3：环保及公用事业各板块上周涨跌幅
• 图4：电力燃气上周涨幅前十
• 图5：电力燃气上周跌幅前十
• 图6：水务环保上周涨幅前十
• 图7：水务环保上周跌幅前十

表格目录

• 表1：前三批中央环保督察情况
• 表2：投资组合 EPS 以及 PE
• 表3：电力燃气板块上周涨跌幅排名
• 表4：水务环保板块上周涨跌幅排名
• 表5：2017年7月30日重要公告
• 表6：2017年7月31日重要公告
• 表7：2017年8月1日重要公告
• 表8：2017年8月2日重要公告
• 表9：2017年8月3日重要公告
• 表10：2017年8月4日重要公告
• 表11：环保公用上市公司增发情况