20170813-光大证券-环保行业周报_环保督察望促环保治理行情_关注水环境_大气及危废领域_12页_1mb

环保督察与环保治理行情分析总结

核心内容概述

本报告分析了2017年8月环保督察对市场行情的影响，重点指出环保督察推动了环保治理相关行业的投资机会，特别是水环境、大气治理和工业危废领域。同时，报告回顾了环保板块的周行情表现，并对雄安新区、煤改气政策、PPP项目进展等进行了详细梳理。

主要观点

• 环保督察对市场的影响：环保督察强化了政府执行力，推动了环保治理进程，特别是在水环境、无组织排放治理和工业危废治理方面，提升了相关子行业的关注度。
• 雄安新区投资机会：雄安新区作为“千年大计”，在“散乱污”治理和城市设计规划方面有较大投资空间，相关企业如启迪桑德、北控水务、中金环境等值得关注。
• 煤改气政策推动：中央层面的督查和大气专项督查有望加快“煤改气”进程，尤其是北方供暖地区，相关企业如迪森股份、百川能源、金鸿能源可能受益。
• 环保督察的系统性：环保督察不仅针对工业点源污染，还关注水体污染、无组织排放和工业危废治理，推动了系统性环保治理项目落地。
• PPP项目加速落地：环保督察促进了PPP项目实施，尤其是水环境治理，预计将在2020年迎来较大投资空间。

关键信息

1. 环保板块行情回顾

• 上周环保板块指数下跌 0.89%，沪深300指数下跌 1.85%，创业板指数下跌 0.66%。
• 雄安板块表现较好，但环保督查周期股在周五出现较大幅调整。
• 分细行业表现：
  • 水务板块下跌 1.06%
  • 环保工程及服务板块下跌 0.53%
  • 环保设备板块下跌 1.31%
  • 电力板块下跌 0.97%
  • 燃气板块下跌 1.28%

2. 个股表现

• 大气治理领域涨幅前三：清新环境（+2.3%）、永清环保（+0.3%）、远达环保（+0.0%）
• 水务领域涨幅前五：碧水源（+9.8%）、东方园林（+7.0%）、中电环保（+5.2%）、津膜科技（+5.1%）、万邦达（+2.5%）
• 其他领域涨幅：
  • 固废、土壤及再生资源：中国天楹（+2.8%）、伟明环保（+1.7%）、富春环保（+1.0%）
  • 工业节能及环境监测：聚光科技（+6.0%）、三聚环保（+4.7%）、荣晟环保（+3.5%）
  • 电力领域：建投能源（+28.1%）、东方能源（+12.9%）、通宝能源（+4.1%）
  • 燃气领域：大通燃气（+5.8%）、中天能源（+1.9%）、新疆浩源（+1.8%）

3. 环保督察进展

• 第四批中央环保督察全面启动：涉及吉林、浙江、山东、海南、四川、西藏、青海、新疆等8个省份，进驻时间约1个月。
• 环保督察机制：采用“五步法”（督查、交办、巡查、约谈、专项督察），重点整治“散乱污”企业。
• “两断三清”政策：对“散乱污”企业实施断水、断电、清原料、清设备、清场地措施，强化执法力度。
• 工业集聚区污水处理进展：全国82%的工业集聚区已建成污水处理设施，但河北等10省份进展滞后，被环保部点名。

4. 雄安新区进展

• 截至2017年8月，雄安新区已查处污染环境案件79起，非法排污1670吨。
• 污水处理厂曾发生微生物中毒问题，疑似重金属超标，联合工作组已介入调查。

5. PPP政策进展

• 首单PPP资产支持票据发行：华夏幸福固安新型城镇化PPP资产支持票据成功发行，金额2亿元，利率 4.8%，低于市场同期收益率。
• PPP项目意义：有助于盘活存量资产、丰富融资渠道、降低融资成本，推动基础设施资产证券化。

行业与公司评级

• 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数 15% 以上。
• 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数 5% - 15%。
• 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度在 -5% - 5%。
• 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数 5% - 15%。
• 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数 15% 以上。

分析师信息

• 陈俊鹏：光大证券研究所环保行业首席分析师，拥有多年行业研究经验，擅长产业链深度研究。
• 联系方式：
  • 电话：021-22169041
  • 邮箱：chenjunpeng@ebscn.com

特别声明

本报告仅供参考，不构成任何投资建议，投资决策需谨慎。光大证券及其附属机构可能持有相关公司证券或提供相关服务，投资者需注意潜在利益冲突。