20211125-东吴证券-电气设备10月装机电量点评_装机量环比下降_三元份额有所回升_10页_862kb

报告摘要

电气设备行业总结：10月装机电量点评

核心内容

2021年10月新能源车产量为30.17万辆，同比增长120%，环比下降10%。其中，纯电动乘用车产量为23.72万辆，同比增长124%，环比下降12%；客车产量为3312辆，同比下降37%，环比下降12%；专用车产量为7516辆，同比增长13%，环比增长1%。1-10月电动车累计产量达212.8万辆，同比上升157%，保持高速增长。

主要观点

装机电量增长显著：10月装机电量为13.04GWh，同比增长107%，环比下降16%。1-10月累计装机电量为94.84GWh，同比增长244%。
三元电池份额回升：10月三元装机电量为6.21GWh，同比增长62%，环比下降14%，装机量占比48%；1-10月累计装机电量为53.06GWh，同比增长180%，装机量占比56%。
磷酸铁锂增长迅猛：10月磷酸铁锂装机电量为6.80GWh，同比增长201%，环比下降18%，装机量占比52%；1-10月累计装机电量为40.73GWh，同比增长230%，装机量占比43%。
平均带电量变化：10月纯电动乘用车平均带电量为44.37kWh/辆，同比上升2.10%，环比下滑8.25%；纯电动客车平均带电量为224.99kWh/辆，同比上升10.11%，环比增长1.75%；纯电专用车平均带电量为101.96kWh/辆，同比增长66.94%，环比增长4.71%。
市场集中度高：宁德时代以50.9%的市场份额稳居第一，比亚迪以21.5%的市场份额位列第二，中航锂电以4.9%的市场份额位列第三。

关键信息

装机电量分析

10月装机电量：13.04GWh，同比增长107%，环比下降16%。
三元电池：
- 10月装机电量：6.21GWh，同比增长62%，环比下降14%，占比48%。
- 1-10月累计装机电量：53.06GWh，同比增长180%，占比56%。
磷酸铁锂：
- 10月装机电量：6.80GWh，同比增长201%，环比下降18%，占比52%。
- 1-10月累计装机电量：40.73GWh，同比增长230%，占比43%。

各车型产量与装机情况

纯电动乘用车：
- 10月产量：29.09万辆，同比增长133%，环比下降10%。
- 平均带电量：44.37kWh/辆，同比上升2.10%，环比下滑8.25%。
- 1-10月累计产量：204.8万辆，同比增长174%。
- 1-10月平均带电量：46.24kWh/辆。
纯电动客车：
- 10月产量：3312辆，同比下降37%，环比下降12%。
- 平均带电量：224.99kWh/辆，同比上升10.11%，环比增长1.75%。
- 1-10月累计产量：2.86万辆，同比下降24%。
- 1-10月平均带电量：214.12kWh/辆。
纯电动专用车：
- 10月产量：7516辆，同比增长13%，环比增长1%。
- 平均带电量：101.96kWh/辆，同比增长66.94%，环比增长4.71%。
- 1-10月累计产量：5.10万辆，同比增长13%。
- 1-10月平均带电量：83.68kWh/辆。

主要电池厂商表现

宁德时代：
- 10月装机电量：6.64GWh（含时代上汽），同比增长119.3%，环比下降27.0%，市占率50.9%。
- 磷酸铁锂装机电量：2.80GWh，同比增长115.1%，环比下降41.7%。
- 三元装机电量：3.8GWh，同比增长131.2%，环比下降10.7%。
- 1-10月累计装机电量：47.5GWh，同比增长139.8%，市占率50.1%。
比亚迪：
- 10月装机电量：2.80GWh，同比增长172.5%，环比增长5.2%，市占率21.5%。
- 磷酸铁锂装机电量：2.61GWh，同比增长461.5%，环比增长6.6%。
- 三元装机电量：0.19GWh，同比下降65.7%，环比下降11.1%。
- 1-10月累计装机电量：15.93GWh，同比增长168.5%，市占率16.8%。
中航锂电：
- 10月装机电量：0.64GWh，同比增长19.9%，环比下降28.2%，市占率4.9%。
- 1-10月累计装机电量：6.5GWh，同比增长190.3%，市占率6.8%。
国轩高科：
- 10月装机电量：0.63GWh，同比增长124.1%，环比增长8.2%，市占率4.9%。
- 1-10月累计装机电量：4.76GWh，同比增长176.9%，市占率5.0%。
多氟多：
- 10月装机电量：0.23GWh，同比增长323.5%，环比增长33.0%，市占率1.7%。
- 1-10月累计装机电量：0.78GWh，同比增长188.2%，市占率0.8%。