国债期货3月月报：债市交易主线转向两会政策目标与政府债供给预期差-20240303-广发期货-29页_2mb

以下是对2024年3月3日广发期货国债期货3月月报的分析总结，字数控制在1000字以内，内容翻译为中文。

本报告总结了2024年2月国债期货市场表现、宏观基本面、政策与资金面情况及债市展望。报告作者熊睿健指出，债市上涨主要源于基本面疲软和降息预期，但两会临近引发多头止盈，导致近期调整。2月数据显示，PMI指标虽总体平稳，但生产淡季和需求不足限制了经济恢复；财政目标预测GDP增速约5%，通胀目标3%，可能包括特别国债发行计划。资金面春节后宽松，但两会前资金利率小幅收敛，债市交易可能受政策超预期和供给放量影响。展望3月，债市主线关注两会政策与供给，建议短期注意风险，收益率可能在23.8%至24.5%区间寻求支撑。

整体而言，国债期货市场表现分化，长端品种收益大幅下行，但收益率已充分交易了弱基本面预期。随着两会召开，风险因素增加，投资者应关注政策偏差和供应量变化，控制头寸以防调整。报告强调货币政策稳健、结构性支持重点领域，财政政策加强内需拉动。

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