20180826-东兴证券-A股流动性跟踪周报_北上资金加速净流入_资金面延续宽松态势_16页_1mb

A股市场流动性周报总结（8月20日-8月24日）

核心内容概述

本周A股市场流动性整体呈现宽松态势，北上资金加速净流入，市场情绪低迷，资金面宽松推动资金成本下降。

1. 北上资金监测

1.1 陆港通整体情况

• 净流入：本周陆股通资金净流入115.6亿元，扭转上周净流出9.1亿元的态势。
• 沪深股通：沪股通净流入78.6亿元，深股通净流入37亿元。
• 日均净流入：日均净流入量为23.1亿元。

1.2 个股情况

• 净买入前五：中国平安（22.13亿）、五粮液（11.30亿）、贵州茅台（9.32亿）、洋河股份（5.85亿）、分众传媒（5.40亿）。
• 净卖出前五：恒瑞医药（-4.50亿）、老板电器（-2.88亿）、华兰生物（-1.19亿）、中国国旅（-1.14亿）、兴业银行（-0.51亿）。

1.3 行业分布

• 净流入前五行业：食品饮料、非银金融、建材、汽车、电子元器件。
• 净流出前五行业：餐饮旅游、钢铁、交通运输、有色金属、电力设备。

1.4 持仓占比

• 持仓占比前五行业：食品饮料（19.43%）、医药（10.74%）、家电（10.50%）、非银金融（8.97%）、电子元器件（7.75%）。
• 持仓占比变化：非银金融、银行和食品饮料行业占比增加，家电、交通运输和电力及公用事业行业占比减少。

2. A股市场流动性跟踪

2.1 一级市场

• IPO融资：本周共2家企业获得IPO批文，募资金额不超过40亿元。

2.2 二级市场

• 新基金发行：本周新基金（股票型+混合型）发行份额为54.79亿元，较上周增加45.1亿元。
• 融资余额：截至本周四，融资余额为8576.7亿元，较上周五减少62.3亿元。
• 重要股东增减持：本周重要股东减持10亿元，较上周减少27.2亿元。

2.3 资金分布

• 主力资金净流出：申万28个行业中，主力资金净流出前三为化工（27.5亿元）、计算机（25.1亿元）、电子（22.3亿元）。

2.4 其他指标

• QFII和RQFII额度：截至2018年7月30日，QFII投资额度为1,004.59亿美元，RQFII投资额度为6,220.72亿元，与6月末持平。

3. 市场情绪监测

• 日均成交量：本周日均成交量为168.6亿股，较上周减少18.4亿股。
• 融资交易占比：本周融资交易占比为10.96%，较上周上升0.95%。
• 日均换手率：本周日均换手率为0.85%，较上周下降0.1%。
• 换手率历史对比：自2015年以来，换手率高点为5.07%，低点为0.74%，当前换手率处于历史较低水平。

4. 货币市场流动性跟踪

4.1 货币投放

• 央行净投放：本周央行净投放资金400亿元，上周净投放1300亿元。
• 资金面宽松：本周公开市场操作资金净投放量减少，但整体资金面仍维持宽松态势。

4.2 货币派生

• 新增人民币贷款：7月值为14,500亿元，较6月值减少3900亿元。
• M1同比增速：7月为5.10%，较6月下降1.50%。
• M2同比增速：7月为8.50%，较6月上升0.50%。
• 社会融资额：7月为10,415.3亿元，较6月减少3,506.3亿元。

4.3 资金成本

• 银行间质押回购利率：1天利率降至2.4088%，较上周下降0.22%；7天利率降至2.5739%，较上周下降0.13%。
• Shibor利率：隔夜Shibor降至2.3920%，较上周下降0.19%；7天Shibor降至2.6120%，较上周下降0.04%。
• 国债收益率：1年期国债收益率降至2.8376%，10年期国债收益率降至3.6278%。

关键信息总结

主要观点

• 北上资金转向净流入：北上资金净流入态势逆转，表明外资对A股市场信心有所回升。
• 行业偏好明显：食品饮料、非银金融等行业受到北上资金的青睐，而餐饮旅游、钢铁等板块则面临净流出压力。
• 市场情绪低迷：成交量下降，换手率处于历史低位，市场活跃度有所减弱。
• 流动性宽松：央行净投放资金减少，但资金成本整体下降，市场流动性仍较为充裕。
• 新基金发行提速：新基金发行份额上升，显示市场对资金的吸引力有所增强。
• 融资余额下降：融资余额减少，表明市场融资需求有所放缓。

结论

本周A股市场流动性整体宽松，北上资金加速净流入，显示出外资对市场的信心恢复。然而，市场情绪依然低迷，成交量下降，换手率处于历史低位。资金分布方面，主力资金流出压力较大，主要集中在化工、计算机和电子行业。货币市场方面，央行净投放减少，但资金成本下降，市场利率整体走低。整体来看，市场处于相对稳定但缺乏明显上涨动力的状态。