20180917-东兴证券-A股流动性跟踪周报_北上资金呈现净流入态势_但市场情绪持续低迷_16页_1mb

A股市场流动性跟踪周报总结（9月10日-9月14日）

核心内容概述

本周A股市场流动性整体呈现宽松态势，北上资金净流入，但市场情绪仍保持低迷。主要体现在以下几个方面：

• 北上资金净流入：陆港通资金净流入38.6亿元，扭转上周净流出局面，日均净流入量为7.7亿元。
• 市场情绪低迷：A股日均成交量下降，融资交易占比上升，但换手率下降，显示市场活跃度不足。
• 货币市场宽松：央行净投放3300亿元，主要利率指标下降，资金成本有所降低。

主要观点

1. 北上资金净流入态势扭转

• 整体情况：本周陆股通净流入38.6亿元，较上周净流出8.5亿元，净流入幅度显著提升。
• 沪深股通情况：沪股通净流入20.3亿元，深股通净流入18.3亿元。
• 个股流向：净买入前三为五粮液（8.96亿）、伊利股份（5.95亿）、海螺水泥（3.94亿）；净卖出前三为宝钢股份（-4.25亿）、恒瑞医药（-3.95亿）、格力电器（-3.76亿）。
• 行业分布：流入前五为餐饮旅游、食品饮料、机械、轻工制造和传媒行业；流出前五为商贸零售、钢铁、医药、计算机和农林牧渔行业。

2. A股市场流动性变化

• 一级市场：本周仅有2家企业获得IPO批文，募资不超过25亿元，较上周大幅减少。
• 二级市场：新基金发行速度下降，发行份额为17.24亿元，较上周减少59.83亿元；融资余额减少40.2亿元至8420亿元。
• 重要股东增减持：重要股东减持总额为140.83亿元，较上周减少128.6亿元；增持集中在电气设备、传媒和交通运输行业，减持集中在房地产、计算机和机械设备行业。

3. 主力资金持续净流出

• 本周申万28个行业均呈现主力资金净流出，流出前三为电子（84.66亿）、医药生物（77.54亿）和计算机（71.04亿）行业。

4. 货币市场流动性宽松

• 公开市场操作：央行净投放3300亿元，推动资金面宽松。
• 资金成本下降：隔夜Shibor下降0.10%，1天银行间质押回购利率下降0.13%。
• M1与M2增速：M1同比增速为3.90%，M2同比增速为8.20%，环比均有所下降。
• 社会融资额：8月社会融资额为15215亿元，较7月增加4800亿元。
• 新增人民币贷款：8月新增人民币贷款为12800亿元，较7月减少1700亿元。

关键信息

北上资金相关

• 净流入：38.6亿元（+47.1亿元）。
• 持仓行业：食品饮料（19.68%）、家电（10.52%）、医药（9.55%）、非银金融（9.24%）、银行（7.41%）为持仓占比前五。
• 持仓变化：食品饮料、家电和非银金融行业持仓占比增加，医药、电子元器件和计算机行业持仓占比下降。

市场流动性指标

市场情绪指标

货币市场流动性指标

总结

本周A股市场流动性有所改善，主要体现在北上资金净流入、央行资金净投放以及部分利率指标下降。然而，市场情绪依然低迷，成交量下降、换手率降低，显示投资者信心不足。北上资金偏好食品饮料、机械、传媒等行业，而医药、计算机等行业则面临资金流出压力。此外，重要股东减持规模扩大，进一步压制市场情绪。整体来看，尽管流动性有所宽松，但市场仍处于调整阶段，投资者需谨慎应对。