20180715-东兴证券-A股流动性跟踪周报_北上资金加速流入_资金面边际收缩_18页_801kb

A股市场流动性跟踪周报总结（7月9日-7月13日）

核心内容概述

本周A股市场流动性呈现边际收缩态势，北上资金净流入大幅增加，但市场情绪整体仍保持低迷。一级市场IPO融资规模有限，二级市场新基金发行放缓，主力资金持续净流出，货币市场利率上行，资金成本上升。

1. 北上资金监测

1.1 陆港通整体情况

• 净流入量：本周北上资金净流入110.5亿元，较上周净流入11.8亿元显著增加。
• 日均净流入：13.3亿元，显示资金流入趋势持续增强。

1.2 个股资金流向

• 净买入前三：中国平安（15.54亿）、伊利股份（8.48亿）、贵州茅台（7.72亿）。
• 净卖出前三：恒瑞医药（-5.36亿）、平安银行（-4.25亿）、大族激光（-1.57亿）。

1.3 行业分布

• 净流入前五：餐饮旅游、交通运输、建材、电子元器件、钢铁行业。
• 净流出前五：家电、国防军工、商贸零售、电力及公用事业、轻工制造行业。

1.4 行业持仓占比

• 持仓占比前五：食品饮料（21.00%）、医药（11.87%）、家电（11.34%）、电子元器件（8.70%）、非银金融（7.61%）。
• 持仓占比变化：电子元器件、医药和餐饮旅游行业增持较多；家电、电力及公用事业和银行行业减持较多。

2. A股市场流动性跟踪

2.1 一级市场

• IPO融资：本周共2家企业获得IPO批文，募资金额不超过11亿元。

2.2 二级市场

• 新基金发行：本周新基金（股票型+混合型）发行规模为15.6亿元，较上周减少37.9亿元。
• 融资余额：截至本周四，融资余额为8941.6亿元，较上周减少81.3亿元。
• 重要股东增减持：本周重要股东减持10.9亿元，较上周减少2.5亿元；房地产、电气设备和商业贸易行业增持较多，医药生物、食品饮料和传媒行业减持集中。

2.3 资金分布

• 主力资金流出：申万28个行业中，计算机、公用事业和电气设备行业流出金额最多，分别为42.2亿元、28.9亿元和27.1亿元。

2.4 其他指标

• QFII和RQFII扩容：QFII投资额度增加10亿美元，RQFII投资额度增加62.2亿元。

3. 市场情绪监测

• 日均成交量：207.37亿股，较上周小幅回落6.30亿股。
• 融资交易占比：上升至11.02%，较上周增加1.62%。
• 日均换手率：维持在1.30%，处于历史较低水平。

4. 货币市场流动性跟踪

4.1 货币投放

• 央行净回笼：本周净回笼900亿元，较上周减少4100亿元，显示资金面边际收紧。

4.2 货币派生

• 新增人民币贷款：6月为18400亿元，环比增加6900亿元。
• M1同比增速：6.60%，环比上升0.60%。
• M2同比增速：8.00%，环比下降0.30%。
• 社会融资额：6月为11800亿元，同比少增约6000亿元，较5月增加4192亿元。

4.3 资金成本

• 隔夜Shibor：2.4800%，较上周上升51bp。
• 1天银行间质押式回购利率：2.4823%，较上周上升53bp。
• 10年期国债收益率：3.4858%，较上周小幅回落0.04%。
• 1年期国债收益率：3.0654%，较上周上升0.04%。

关键信息总结

• 北上资金：净流入显著增强，主要流入食品饮料、医药、家电等板块，流出集中在电子元器件、计算机等行业。
• A股流动性：整体边际收缩，新基金发行放缓，融资余额下降，重要股东减持规模缩小。
• 市场情绪：日均成交量下降，融资交易占比上升，换手率处于历史低位。
• 货币市场：央行净回笼资金，资金成本上升，利率指标整体走高，国债收益率略有波动。

主要观点

• 北上资金加速流入，反映外资对A股市场信心有所回升。
• A股市场流动性呈现收缩趋势，资金面偏紧，市场情绪仍偏弱。
• 主力资金持续净流出，对市场形成一定压力。
• 货币市场利率上行，资金成本增加，显示市场对流动性需求上升。
• 一级市场IPO融资规模有限，二级市场资金流入与流出分化明显。

数据概览（单位：亿元）

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断并承担投资风险。
• 报告内容可能因市场变化而调整，敬请注意。