20210403-天风证券-计算机周观点_核心白马如期反弹_Q1成长性成为后续分水岭_8页_732kb

计算机行业周观点总结

核心内容

本周计算机行业周报指出，核心白马股在经历短期调整后，已出现明显反弹，表现优于中信计算机指数。分析师强调，核心白马的成长逻辑未发生改变，即使市场风格从长期确定性转向中期确定性，只要能够持续兑现业绩，核心白马股在2021年仍有超额收益的潜力。此外，报告指出，随着中美关系变化及国内政策推动，信创与信安成为重要科技主线，有望进一步升温。

主要观点

• 核心白马反弹：深信服、广联达、宝信软件、中科创达等核心白马股涨幅显著，远超中信计算机指数。
• 市场风格转变：市场风格由长期确定性转向中期确定性，但核心白马仍具备长期价值，关键在于能否持续兑现业绩。
• 一季度业绩为分水岭：一季度业绩表现将成为市场分化的重要标志，业绩高增长的核心白马股将更具吸引力。
• 信创与信安主线：若中美关系脱钩加速，信创（尤其是行业信创）将加速发展，信安景气度也因大型攻防演练和建党100周年相关推动而提升。
• 重点推荐公司：深信服、恒生电子、广联达、中科创达、金蝶国际、金山办公、用友网络、奇安信、宝信软件、中国长城、安恒信息、绿盟科技、启明星辰等。

关键信息

板块走势

• 上周计算机板块上涨0.10%，同期创业板指上涨3.89%，沪深300上涨2.45%。
• 云计算板块微跌0.48%，人工智能板块微涨1.26%。

涨跌幅前十公司

• 周涨幅前十：全志科技（+40.58%）、中孚信息（+16.31%）、御银股份（+14.17%）、合众思壮（+12.64%）、*ST 索菱（+8.77%）、泛微网络（+8.75%）、南天信息（+8.21%）、广联达（+8.17%）、荣科科技（+7.53%）、航天信息（+6.81%）。
• 周跌幅前十：麦迪科技（-23.20%）、皖通科技（-13.82%）、蓝盾股份（-12.13%）、雄帝科技（-11.02%）、恒华科技（-10.73%）、科远智慧（-9.54%）、威创股份（-9.09%）、榕基软件（-8.49%）、金智科技（-7.58%）、远光软件（-7.46%）。

行业动态

5G

• 华为年报：2020年华为销售收入8914亿元，同比增长3.8%，净利润646亿元，同比增长3.2%。其中，企业业务增长最快，云业务增速达168%。
• 中兴通讯复牌：中兴通讯A股股票自2021年4月1日起复牌，此前其发行股份购买资产并募集配套资金事项获得无条件通过。
• 工信部数据：截至2021年2月末，5G手机终端连接数达2.6亿，占移动电话用户的16.3%。

云计算

• 苹果清洁能源目标：苹果在中国达成2千兆瓦清洁能源生产目标，相当于约100万辆汽车停驶一年。
• App Annie报告：2021年第一季度，苹果和谷歌应用商店总收入达320亿美元，同比增长四成。
• 京东分拆云计算业务：京东将云计算和人工智能业务分拆给京东数科，交易价值约157亿元。

人工智能

• 语音识别市场：预计到2025年，语音识别市场规模将达267.9亿美元，年复合增长率17.2%。
• IDC报告：2020年第四季度中国智能家居设备市场出货量为6087万台，同比增长6.0%。
• Facebook新AI项目：推出“从视频中学习”项目，旨在提升AI学习能力，减少语音识别错误，并增强内容推荐和政策实施。

风险提示

• 宏观经济不景气
• 板块政策发生重大变化
• 国际环境发生重大变化

投资评级

作者信息

• 缪欣君，分析师，SAC执业证书编号：S1110517080003，邮箱：miaoxinjun@tfzq.com

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