供应链金融及商业模式案例研究报告-信和研究院-2018.07-45页-1mb

供应链金融及商业模式案例研究报告总结

1. 供应链金融概况及市场现状

供应链金融（SCF）是一种以供应链上企业之间的债权、物权为基础，依托真实贸易背景，通过应收账款质押、货权质押等方式实现资金流、物流、信息流和商流的融合，为上下游企业提供融资服务的综合性金融产品和服务。

核心内容

• 定义：供应链金融以核心企业为依托，通过控制资金流、物流和信息流，实现对供应链上下游企业的融资支持。
• 政策环境：自2017年起，国家出台多项政策支持供应链金融发展，包括《小微企业应收账款融资专项行动工作方案（2017-2019年）》和《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》，推动其与实体经济的深度融合。
• 产品类别：包括应收账款融资、预付账款融资、存货融资和资产证券化（ABS）等。
• 生态模式：形成了“去中心化”的多主体协作模式，技术不断突破，形成四流合一的金融生态圈。
• 风控体系：通过数据、技术、专业管理等手段，实现风险结构化和动态监控。
• 适用行业：涵盖大宗商品、汽车、医药、零售、物流、农业等多个领域。

2. 供应链金融商业模式及案例研究

主要商业模式

• 商业银行主导：提供多种资产业务和中间业务产品，如应收账款质押贷款、保理、票据池融资等。
• 核心企业主导：如海尔集团通过设立“海融易”平台，整合上下游数据，为中小企业提供融资服务。
• 第三方支付主导：如快钱保理，基于支付数据形成供应链融资方案，帮助核心企业及其上下游实现资金流转。
• 电商平台主导：如京东，依托平台数据和物流体系，提供采购、入库、结算前等环节的融资服务。
• 物流企业主导：通过物流网络和控货能力，为供应链融资提供监管和预警服务。
• 综合服务商主导：如怡亚通，基于供货合同真实性，为上下游企业提供融资服务。

案例分析

• 海尔集团：通过海融易平台整合数据，实现360度动态管控，扩展至多个产业链。
• 快钱保理：依托支付数据，为中小企业提供融资服务，与银行合作批量授信。
• 京东供应链金融：基于平台数据和物流体系，提供多种融资服务，覆盖平台商家。
• 怡亚通：通过供货合同真实性，为上下游企业提供融资服务，采用服务费、息差收入等盈利模式。
• 道口贷：采用“校友+供应链金融”模式，依托高校校友圈约束，降低违约风险，与多家农业核心企业合作。

3. P2P参与供应链金融可发力的垂直领域分析

主要垂直领域

• 农业供应链金融：政策支持推动农业成为重点布局方向，如元宝365推出“三农惠商贷”和“订货贷”。
• 汽车供应链金融：围绕生产、流通、售后三个环节，提供应收账款融资、预付款融资、存货质押融资等服务。
• 其他领域：包括医药、制造、零售等，P2P平台通过与核心企业合作，快速拓展资产端。

P2P平台优势

• 资金端优势：融资门槛低，资金来源风险偏好多元化，满足中小企业个性化需求。
• 协同发展：P2P平台与其他主体合作，实现差异化竞争，如道口贷与园区管委会合作，构建风控闭环。

4. 供应链金融未来发展趋势

发展空间

• 预计到2020年，国内供应链金融市场规模将达27万亿元，目前市场开发比例不足15%，发展潜力巨大。

科技创新

• 金融科技推动：区块链、大数据、物联网等技术将促进供应链金融的发展，提升风控能力与交易透明度。
• 区块链应用：
  • 多主体协作：构建平等协作平台，降低信用协作成本。
  • 资产数字化：将应付账款转化为线上资产（eAP），便于流转与融资。
  • 信用传递：打通多层交易关系，实现信用传递，扩大服务范围。
  • 流程智能化：通过智能合约自动执行，提升效率，减少人为操作失误。

其他趋势

• 业务流程线上化：实现资产线上化、支付流转、融资便捷等目标。
• 平台建设：如点融网与富金通联合打造的Chained Finance平台，采用私有链模式，服务于电子制造、汽车、服装等产业。

5. 关键信息汇总

• 供应链金融以真实贸易为基础，通过控制资金流、物流、信息流，实现风险可控的融资服务。
• 国家政策持续支持，推动其与实体经济深度融合。
• P2P平台在供应链金融中扮演重要角色，尤其在农业、汽车等垂直领域具有发展潜力。
• 区块链、大数据、物联网等技术将提升供应链金融的风控能力与运营效率。
• 未来供应链金融将向线上化、智能化、数据化方向发展，实现多流合一和多方协同。