信和研究院+供应链金融及商业模式研究报告（完整版）_43页_1mb

供应链金融及商业模式案例研究报告总结

核心内容概述

供应链金融是一种基于供应链中真实贸易背景，通过应收账款质押、货权质押等方式，将核心企业作为依托，为上下游企业提供融资服务的金融模式。其核心在于整合资金流、物流、信息流和商流，构建一个闭环的金融生态圈，实现供应链的良性循环。

主要观点与关键信息

1. 供应链金融的定义与核心要素

• 供应链金融以真实贸易为前提，通过封闭资金流或控制物权，为供应链上下游企业提供融资服务。
• 核心企业作为关键支撑，为中小企业提供信用背书，降低融资门槛。
• 产品形式包括应收账款融资、预付账款融资、存货融资和ABS（资产证券化），其中前三种为狭义分类，ABS为广义分类。

2. 政策环境与市场发展

• 2017年以来，政策不断支持供应链金融发展，鼓励金融机构、核心企业等建立服务平台，为中小微企业提供融资渠道。
• 供应链金融已形成去中心化的生态模式，技术层面取得阶段性突破，尤其在大数据、物联网和区块链等技术的应用上，显著提升了风险管理能力。
• 截至2018年6月，国内供应链金融市场规模约18万亿元，市场开发比例不足15%，未来增长空间巨大，预计2020年将达到27万亿元。

3. 供应链金融的参与主体与生态模式

• 参与主体包括核心企业、商业银行、第三方支付平台、电商平台、物流企业、P2P平台等。
• 电商平台（如京东）通过整合物流、数据与技术，构建了强大的供应链金融体系，提供采购、入库、结算前等多环节融资服务。
• 第三方支付平台能够低成本收集交易数据，为供应链金融提供数据支持，帮助精准风控和授信管理。
• 物流企业具备控货能力，可充当银行代理人，监管抵质押资产，为上下游企业提供融资解决方案。
• P2P平台正逐步转向供应链金融，与核心企业、保理公司等合作，形成“小额分散”的资产端模式。

4. 供应链金融的商业模式与案例

• 海尔集团：通过设立海融易，整合ERP系统数据，实现对供应链上下游企业的动态管控，形成金控生态圈。
• 道口贷：采用“校友+供应链金融”模式，依托高校校友圈约束，降低违约风险，已与多家知名高校和核心企业建立合作。
• 元宝365：聚焦农业供应链金融，推出“三农惠商贷”和“订货贷”产品，第一还款来源分别为贸易回款和核心企业应付账款。
• 普汇云通：结合“产业园区+020”与“互联网+金融+汽车供应链”模式，实现信息共享和风控闭环。
• 点融网与富金通：联合搭建区块链金融平台Chained Finance，采用私有链模式，实现应付账款线上化与流转，提升交易透明度和效率。

5. 供应链金融的风险控制与发展趋势

• 风控体系包括动产质押、单据控制、信用分析、风险准备金、数据验证等手段，实现对供应链各环节的风险管理。
• 未来发展趋势包括：
  • 多流合一：实现商流、物流、信息流、资金流的融合。
  • 协同发展：六大参与主体互补优势，推动供应链金融的差异化竞争。
  • 科技创新：区块链、大数据、物联网等技术推动供应链金融流程智能化、数据透明化。
  • 流程智能化：智能合约自动执行，提升产业效率，降低人为操作失误。
  • 资产数字化：将不可拆分的资产转化为可流转的线上资产，提升融资灵活性。

供应链金融的行业应用

• 大宗商品行业：如石油、钢铁、煤炭等，对资金需求大，供应链金融可有效缓解资金压力。
• 批发零售行业：电商平台通过供应链金融提升客户粘性，拓展融资渠道。
• 汽车行业：涵盖生产、流通、售后三个环节，通过应收账款、预付款、存货质押等方式实现融资。
• 农业行业：政策支持下，成为供应链金融布局的重要方向，为小微企业和农民提供融资服务。

供应链金融的未来展望

• 技术驱动：区块链、人工智能、物联网等技术将推动供应链金融向更加智能、高效、安全的方向发展。
• 多方协作：强调多主体协同，构建开放、透明、可追溯的金融生态。
• 普惠金融：供应链金融为中小企业和个体商户提供更便捷、低成本的融资服务，助力实体经济。
• 风险可控：通过数据验证、信用评估和资产登记，确保融资过程的安全性和合规性。

总结

供应链金融作为现代金融服务的重要组成部分，正在通过技术赋能与政策引导，逐步形成去中心化的生态模式。其核心在于整合供应链各环节的数据与资源，实现资金流、物流、信息流和商流的深度融合。未来，随着金融科技的不断成熟，供应链金融将更加智能化、透明化，并成为推动中小企业融资、支持实体经济的重要手段。